В среду японская йена укрепилась, повторяя общую тенденцию по другим валютам против доллара. Напомним, доллар испытал давление по всем валютным парам после выхода данных по ВВП США.
Рост экономики США в первом квартале 2014 г. замедлился до 0,1% в годовом выражении с 2,6% в октябре-декабре, свидетельствуют предварительные данные министерства торговли страны. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем прогнозировали увеличение американского ВВП на 1,2%.
Подъем в январе-марте является самым слабым с IV квартала 2012 г. По оценке Marketwatch, динамика ВВП просела из-за очень тяжелой зимы в США. Потребительские расходы выросли на 3%, однако инвестиции предприятий в основные фонды упали на 5,5% — это самое значительное падение без малого за пять лет. Инвестиции в жилищное строительство снизились на 5,7%. Экспорт упал на 7,6%, импорт — на 1,4%, что привело к росту дефицита торгового баланса. Расходы федерального правительства выросли, но были скомпенсированы снижением на уровне штатов и ниже, так что суммарные госрасходы сократились на 0,5%.
Решение Федерального Резерва сократить программу количественного смягчения еще на 10 млрд на удивление мало сказалось на настроениях инвесторов. Напомним в среду вечером, после заседания FOMC Федеральный Резерв объявил о новых шагах по ужесточению монетарной политики. Таким образом, теперь ежемесячный объем денег, которые Федеральный резерв тратит на покупку бондов, не будет превышать 45 млрд долларов.
Курс на сворачивание программы стимулирования был взят еще при прежнем главе Федерального резерва Бене Бернанке, и сменившая его в январе Джанет Йеллен заявила о готовности продолжать эту политику. Экономический рост США в начале 2014 года оказался намного ниже ожидаемого, и тем не менее экономисты уверены в том, что уже во втором квартале цифры будут более благоприятными. Цель Федеральный Резерва - уже в этом году полностью свернуть программу вливания денег в экономику.
Вместе с сокращением программы количественного смягчения ставки ЦБ остаются неизменными для сохранения стимулирующих мер.
На этом фоне инвесторы продавали доллар против йены, однако интенсивность продаж была не столь велика, как по европейским валютам – фунту и евро. Причиной этому стал не столь положительный фундаментальный фон по японской экономике, как например по Еврозоне и Великобритании. Кроме этого Банк Японии подтвердил планы на увеличение денежной массы для ослабления курса японской валюты. Банк Японии в среду сохранил денежно-кредитную политику без изменений и сократил прогноз роста ВВП на текущий бюджетный год.
Как и ожидалось, Центробанк повторил обещание увеличивать денежную базу - его ключевой политический критерий - на 60-70 триллионов иен в год ($588-$686 миллиардов).
Центробанк сократил прогноз роста экономики на 2014/2015 бюджетный год до 1,1 процента с 1,4 процента, ожидавшихся в январе. Прогноз на 2015/2016 год остался прежним: банк ожидает повышения ВВП на 1,5 процента. Банк указал, что снижение прогноза роста ВВП на текущий год обусловлено зависимостью экономики от восстановления экспорта.
Кроме того, Центробанк впервые опубликовал прогноз на 2016/2017 бюджетный год, прогнозируя, что экономика вырастет на 1,3 процента. Что касается инфляции, то Банк Японии ожидает, что рост индекса потребительских цен (CPI) возобновится, начиная со второй половины текущего года и индекс достигнет 2 процентов в 2015 бюджетном году.
В 2014/2015 бюджетном году CPI, по мнению банка, составит 1,3 процента, в 2015/2016 - 1,9 процента, а в 2016/2017 - 2,1 процента. Прогнозы роста ВВП включают в себя влияние повышения налога с продаж в апреле 2014 года, а также влияние другого повышения налогов, запланированного на октябрь 2015 года. Прогноз CPI не включает влияние повышения налогов. По оценке центробанка апрельское повышение налога с продаж повысит базовый CPI на 2 процентных пункта, а повышение налога в 2015 году - на 0,7 процентных пункта.
Макроэкономические показатели также были не в пользу йены. Объем промышленного производства вырос на 0,3% по сравнению с падением в марте на 0,2%, однако оказался ниже ожидаемого роста в 0,6%. Индекс активности в промышленности опустился на 49,4 пункта против 53,9 пункта в марте, и оказался ниже порогового уровня в 50 пунктов, что означает некоторое замедления в экономике.
В итоге йена укрепилась в рамках валютного корридора 101,95 и 102,75 йен за доллар
Технически йена откатилась к нижней границы валютного коридора, продолжая однако торговаться в зоне равновесия. Основное тело тренда остается вблизи облака Ишимоку, что означает что рынок не сформировал определенной тенденции, из-за примерного равных тенденциях в экономиках двух стран. С другой стороны такое положение предполагает хорошую торговлю, не в тренде, а внутри диапазона. От уровней первого порядка 101,95 и 102,75 .
Мы рассматриваем снижение йены к нижнему уровню поддержки в краткосрочной перспективе с последующими длинными позициями от этого уровня
EUR/USD
USD/CHF