Комментарий от UBS
12.02.2015 Американский рынок труда продолжает демонстрировать признаки восстановления, но по результатам расходов в розничном секторе этого не скажешь. В декабре потребление сократилось на 0,9%, и, согласно консенсус-прогнозу на портале Briefing.com, в январе продажи уменьшились еще на 0,4%. Улучшение занятости указывает на то, что розничные продажи также должны увеличиваться. В чем причина такого несоответствия? Одним из факторов может быть падение цен на энергоресурсы. В частности, в последнее время резко сократился объем продаж бензина, что негативно повлияло на общий тренд в сфере розничных продаж. «Конечно, нужно смотреть, что стоит за общим показателем, потому что он будет значительно ниже по причине уменьшения суммы расходов на заправках, что всего лишь является следствием снижения цен на бензин», — заявила старший экономист Bank of America в США Мишель Мейер (Michelle Meyer) в интервью агентству Блумберг на этой неделе. В остальном, сегодняшние данные о розничных расходах должны подать «обнадеживающий сигнал, который соответствует нашему прогнозу о том, что в течение года потребительские расходы увеличатся», пояснила эксперт. В комментариях г-жи Мейер есть рациональное зерно. Посмотрим на данные розничных продаж за исключением продаж бензина за декабрь. Потребление сократилось, но не так сильно, если вычесть расходы на бензин, которые в последнем месяце прошлого года уменьшились на 14,2% по сравнению с ноябрем. В результате розничные продажи за вычетом продаж бензина сократились всего на 0,3%, тогда как по общему показателю снижение составило 0,9%. Снижение расходов на 0,3% все равно вызывает беспокойство, хотя, возможно, это лишь временное явление. Действительно, в годовом выражении розничные расходы выросли на 3,2% в декабре, в то время как расходы за вычетом продаж бензина увеличились на 5,3%. Вывод: ухудшение общего показателя розничных продаж, вероятно, не так опасно, как может показаться.
UBC-forex
12/02/2015 15:17:00
|
EUR/USD
USD/CHF