Пожалуйста, введите имя пользователя или электронный адрес, указанный при регистрации. Если Ваше имя пользователя или электронный адрес присутствуют в нашей базе данных, Вы получите дальнейшие инструкции как сменить пароль.
Новый 2014 год начался относительно бычьи в отношении евро. Ситуация с процентными ставками и евро была значительно более сложная, чем в случаях с другими странами. Снижение ставок не привело к автоматическому снижению валюты, как это было во время смягчения в ноябре 2013 года. В игре были другие силы: репатриация средств перед оценкой качества активов от ЕЦБ, а также мощная динамика европейских рынков активов в целом, особенно периферийных долговых рынков.Позднее, сочетание мер, объявленных ЕЦБ в июне, привело к снижению краткосрочных ставок по финансированию и естественно, что евро не дотягивал до основных валют до и после этого события.Во втором полугодии 2014 года производительность рынка активов все еще будет доминирующей силой. Политические меры, объявленные ЕЦБ, маловероятно окажут существенное влияние на валюту. Кроме того, обеспечение ликвидностью через TLTRO не начнется до сентября. Если доходность на периферийных долговых рынках и далее будет оставаться сравнительно низкой, это может означать, что мы увидим умеренное снижение евро против доллара в третьем квартале.Мы не ожидаем, что ЕЦБ предпримет количественное смягчение в традиционном смысле слова. Вполне вероятно, что Банк начнёт принимать дальнейшие программы в отношении ценных бумаг, обеспеченных активами, что будет означать попытку снизить стоимость кредитов, однако это не есть «большая базука». Дефляционные риски в еврозоне, по большей части, структурные, рожденные внутренними дисбалансами в блоке, и не могут быть вылечены обычными средствами, доступными за пределами валютного союза.
EUR/USD
USD/CHF