Признаки дивергенции

Валютные рынки стремятся отыграть дивергенцию в пути политики ЦБ фундаментальных валют. Бытовало мнение о том, что этот процесс может начаться в начале года вместе со сворачиванием ФРС, смягчением ЕЦБ и сохранением низких ставок в Британии через политику направленной регуляции. В мире нулевых ставок в сочетании с нетрадиционной монетарной политикой влияние этого процесса не столь драматично, как ожидалось, именно поэтому доллар ведёт себя не так, как прогнозировалось, а волатильность на рынке снижается. Есть новые признаки того, что ситуация меняется, что вчера было заметно по паре EUR/GBP. Протокол последнего заседания Комитета по монетарной политике в Британии подтверждает, что Банк Англии приближается к тому, что хотя бы один член комитета будет голосовать за повышение ставок. Это толкнуло кросс ниже 0.8100, который не фиксировался с конца прошлого года. Также были слышны разговоры о стратегии выхода в протоколе ФРС прошлой ночью, хотя также и были опасения в отношении рынка жилья и незначительного изменения курса доллара. Мы писали вчера в блоге о необходимости центральным банкам в какой–то момент начать подготовку рынков к повышению ставок.Что касается сегодняшнего дня, мы видим смешанную картину. Данные китайского индекса менеджеров по закупкам (от HSBC) оказались лучше ожиданий, что оказало некоторую поддержку осси. Предварительные данные из еврозоны показали более слабые данные из Франции (промышленность и услуги ниже 50.0), тогда как данные из Германии носили более смешанный характер, промышленность показала снижение до 52.9, услуги до 56.4 (ожидалось 54.5). Евро восстановился с первоначальных минимумов, однако в центре внимания остаётся заседание ЕЦБ в следующем месяце, где остаётся существенное пространство для новых мер стимулирования. Новые данные из Британии сегодня (подробности в отношении ВВП за первый квартал), данные по заявкам на пособия по безработице и продажам домов выйдут позже.