Ответный удар

Акцент  на прошлой неделе явно был на развивающихся рынках, и одним из катализаторов был китайский индекс менеджеров по закупкам почти неделю назад. Ответный удар против роста инфляции и снижения курсов валют последовал ночью. Вчера его нанесла Индия, повысившая процентные ставки, а позже к ней присоединилась и Турция, где в результате экстренного заседания была принято решение увеличить процентные ставки. Изменение реальной ставки составило 2.25%, так как центральный банк сместил фокус политики со старой ставки маржинального кредитования на новую ставку РЕПО, потому есть некий разброс в данных. Это решение несколько успокоило валютные рынки, турецкая лира выросла примерно на 5%, иена частично потеряла в премии в качестве тихой гавани, осси был в состоянии небольшого ралли во время закрытия вчера.Внимание сегодня было приковано к Южной Африке, где проходит заседание ЦБ, хотя не следует ожидать подобных решений, так как инфляция здесь более сдержана. Хотя валюта падала в январе, она не на минимумах, страна по-прежнему зависит от зарубежного капитала, учитывая дефицит счета, таким образом, сохраняется уязвимость в этом направлении. Как мы предполагали вчера, вряд ли проблемы развивающихся рынков заставят ФРС пересмотреть свои планы в отношении сворачивания закупок. Заявление ожидается в 23:00 МСК сегодня, и можно ожидать дальнейшего уменьшения ежемесячного объёма программы. Наконец, помните, что Новозеландский ЦБ также озвучит решение по ставкам в 00:00 МСК. Ставки, как ожидается,  останутся на том же уровне, однако существуют риски их повышения или изменения тона сопутствующего заявления. В обоих случаях пара AUD/NZD легко может вернуться обратно к уровню 1.05, которого пара краткосрочно коснулась на прошлой неделе.