Валюты не присоединились к кредитной вечеринке

Существует огромная разница сегодня между тем, что мы видим на валютных рынках и долговыми и кредитными рынками. Большая часть реакции валютных рынков, которую мы наблюдали вчера, была связана со сделкой, которая уже рассматривалась в принципе лишь со стороны желательности ее заключения, нежели обратного. Бондовые рынки и рынок CDS вели себя иначе. Греческие CDS почти на 400 пунктов упали ближе к середине торговой сессии, португальские - на 160 пунктов. Италия и Испания также присоединились, хотя и более умеренно. Это во многом отражает сокращение премий за риски вместе с возвращением ликвидности на долговые рынки и рынки CDS.Рынки сошлись во мнении, что пункты сделки не дают оснований думать, что худшее позади. Конечно, в целом, пакет мер лишь сократит греческий долг до уровня, на котором он был почти год назад (в номинальном выражении). Кроме того, остается существенная неопределенность в отношении объема участия частного сектора, облигационных свопов и условий обмена. Есть также и чувство облегчения, которое заметно по акциям и немного по высокобетовым валютам, например, осси. Конечно, речь не только о еврозоне, долговые переговоры в США висят над рынками и «убавляют громкость вечеринки».