Индекс опережающих индикаторов Швейцарии опустился в августе до 2,18 пункта с уровня 2,22 месяцем ранее. Рынок предполагал снижение, но в меньших масштабах, до 2,20. Индикатор спроектирован для приблизительной оценки темпов роста экономики в ближайшие полгода и оставался на самых высоких уровнях с 2006-го в течение летних месяцев, отражая отличное состояние местной экономики. Национальный Банк Швейцарии, тем не менее, на фоне сильных данных, среди которых и неплохое сальдо баланса торговли вынужден отступать, позволяя паре евро/франк переписывать исторические минимумы.

Однако то, что в Швейцарии сохраняется положительный темп инфляции, а экономика чувствует себя весьма неплохо, это во многом заслуга SNB, занимавшего довольно активную позицию. Кроме того, Банк дал понять, что в будущем не сможет отказаться от ужесточения кредитно-денежной политики. И по всей видимости, это произойдет быстрее, чем в США, Британии и еврозоне. Помогает франку и бегство капиталов в надежность. По сути, из тройки usd, jpy и chf лишь последний является по-настоящему валютой-убежищем, благодаря возврату кредитов, которые активно выдавались в Восточной Европе во франках, одному из самых сильных темпов роста в Европе и низкому уровню государственного дефицита и долга.

Аналитик FxTeam Александр Купцикевич (kuptsikevich@fxteam.ru)