NWFB Фундаментальный обзор рынка на 11.01 (11:00 МСК)

USD

Вчерашние фундаментальные данные относительно состояния торгового баланса США не разочаровали участников рынка. Дефицит торгового баланса США неожиданно сократился до $58,23 млрд. в сравнении с октябрьским значением 58,83 млрд. После публикации данных американский доллар поднялся до 1.2973 с 1.2985. Подобная статистика снизила опасения инвесторов относительно структурных проблем экономики США и еще раз подтвердила отсутствие необходимости в снижении уровня ключевой процентной ставки. Поддержку доллару продолжает оказывать продолжающийся спад на рынке нефти. Цены на «черное золото» в четверг упали более чем на 1% до 19-месячного минимума, поскольку сообщение о сокращении добычи Саудовской Аравии в соответствии с соглашением ОПЕК не смогло предотвратить новую волну продаж, спровоцированную данными о запасах в США. Тем не менее, стоит отметить, что вчера национальной ассоциацией менеджеров по закупкам Чикаго был пересмотрен в сторону снижения индекс PMI до 51,6 пункта в декабре 2006 года. Ранее ассоциация сообщала о росте индекса до 52,4 пункта в сравнении с ноябрьским показателем в 49,9 пункта. Речь Главы Федерального Резервного Банка Чикаго Майкла Москоу так же способствовала укреплению американского доллара. Напомним, что с 2007 года банкир стал голосующим членом комитета по денежно-кредитной политике ФРС. Москоу выразил озабоченность по поводу инфляционных рисков и отметил, что ФРС будет бдительно следить за возможным усилением инфляционного давления, для чего может понадобиться еще одно повышение ставки. Тем не менее, он отметил энергичный рост рынка труда, а снижение темпов роста сектора недвижимости не назвал одним из основных факторов снижения экономического роста, более того, Москоу заметил, что вне строительного сектора экономика развивается достаточно стабильно. Сегодня рынок находится в ожидании результатов заседания ЕЦБ, а так же традиционной пресс-конференции Жанк- Клода Трише.

EUR

Главным экономическим событием дня станет заседание Европейского Центрального Банка и последующей за ним пресс-конференции Главы ЕЦБ Жан-Клода Трише. По мнению большинства аналитиков, Европейский центральный банк на заседании в четверг оставит ключевую ставку на уровне 3,5 % годовых, но многие ожидают ужесточения денежно-кредитной политики в первом квартале, а, возможно, уже в феврале. Решение о ставке будет объявлено в 15.45 по Москве. Участники рынка ждут, упомянет ли Трише на пресс-конференции в 16.30 МСК о «бдительности» при описании позиции ЕЦБ. От слов Трише будет зависеть достаточно многое. Доллар значительно укрепил свои позиции, поэтому состояние европейской валюты во многом будет зависеть от жесткости выступления Главы ЕЦБ. Что касается фундаментальной статистики, то она продолжает демонстрировать положительную динамику экономического роста. Так ВВП Германии с учетом поправки на число рабочих дней вырос на 2,7% в 2006 году. Этот прирост, самый высокий за последние 6 лет, стал возможен из-за увеличения капиталовложений более чем на 5%, а так же экспорта на 12%. Что стало явным свидетельством того, что высокий курс единой валюты пока не сказывается на экономическом состоянии Германии, т.е того, чего так опасалось руководство первой экономики Европейской зоны пока не происходит.

GBP

Сегодня ожидается оглашение результатов очередного заседания Банка Англии, на котором будет рассмотрен вопрос об изменении уровня ключевой процентной ставки. По прогнозам ставка репо будет сохранена на прежнем уровне 5%. За вчерашний день фунт несколько снизил свои позиции относительно американского доллара. Давление на британца оказала опубликованная статистика, которая продемонстрировала рост дефицита торгового баланса. Дефицит торговли Британии вырос в ноябре 2006 года до 7,193 млрд. фунтов стерлингов с пересмотренных 6,601 млрд. в октябре, сообщило Агентство национальной статистики. Дефицит торговли Великобритании со странами, не входящими в Евросоюз, достиг рекордных 4,631 млрд. фунтов при прогнозе на уровне 3,95 млрд. фунтов. Месяцем ранее этот показатель составлял 3,952 млрд. фунтов. Банк Англии, известный своим консерватизмом, скорее всего пока оставит ставку на прежнем уровне, поскольку пока статистических данных подтверждающих результаты последних повышений нет. В частности, рынок жилья, продолжающий демонстрировать стабильный рост, пока не демонстрирует реакции на ужесточение кредитно-денежной политики.

JPY

Японская йена продолжает демонстрировать уверенное снижение против американского доллара. Настроение участников рынка относительно японской национальной валюты достаточно скептическое, связано это в основном с тем, что политика Банка Японии не оправдывает ожиданий инвесторов, которые ждут более твердых действий от руководства BOJ. Так же несомненное давление на Йену оказала опубликованная статистика по сокращению торгового дефицита США до $58,23 млрд. Сегодня бывший министр экономики Японии Хейдзо Такинака заявил, что очередное повышение уровня процентной ставки было бы неуместным. Он считает, что несмотря на то, что номинальные ставки находятся на довольно низком уровне, тем не менее, фактические ставки, учитывающие инфляцию довольно высоки. Если Банк Японии все же повысит ключевую ставку, соответственно это вызовет повышение и реальных ставок, что станет ударом по капиталовложениям. Индекс опережающих индикаторов в ноябре 2006 года снизился до 20 пунктов, с пересмотренных 54,5 в октябре, свидетельствуют предварительные данные, опубликованные правительством. Напомним, что данный индикатор используется для прогнозирования состояния экономики в ближайшие несколько месяцев. Значение выше 50п. свидетельствует о хороших экономических условиях в ближайшем будущем, ниже — об ухудшении экономической ситуации. Таким образом, возможно руководство Банка Японии и право, что не спешит с повышением уровня ключевой ставки.

North-West Financial Broker: Новости