Европа начинает проявлять недовольство дорогим курсом евро
Европа начинает проявлять недовольство дорогим курсом евро Итак, сегодня евро-доллар поднимался до отметки 1.4029. Столь мощный отскок евро от июньского минимума на 1.1880 полностью профанирует все объяснения падения евро в первой половине года, весь весенний шум о возможном развале Еврозоны, ведь евро сейчас на тех уровнях, когда о долговых проблемах Греции только начинали громко говорить, в то время как сейчас долговой рынок Европы находится в намного более худшем состоянии. Доходность ирландских 10-летних облигаций снова растет, сейчас 6.49%, португальских 6.28%. Аналитические ленты по-прежнему не могут придумать ничего лучше разговоров о количественном смягчении в США для объяснения падения доллара. Хотя сегодняшние неплохие данные по еженедельным заявкам по безработице вновь подкосили уверенность в том, что необходимо проводить количественное смягчение (есть и сомнения в том, что количественное смягчение вообще может как-то повлиять на состояние экономики США). Впрочем, зато сегодняшние данные по Германии поддержали евро, промпроизводство в августе выросло на 1.7% м/м против прогнозных 0.5% м/м. Однако вряд ли при таком курсе евро, как сейчас, Германия сможет не то что демонстрировать такие показатели, но избежать масштабных проблем в экономике. Сегодня пресс-секретарь Европейской комиссии Амадеу Альтафаж заявил, что удорожание евро против основных валют накладывает “тяжкое бремя” на экономику Европы и затрудняет ее восстановление из рецессии. “Мы будем продолжать говорить это в первую очередь Китаю, но также и Америке”, — заявил Альтафаж. По его мнению, Китай не принял “конкретных шагов” согласно принятому 9 июня решению разрешить плавающий курс валют. Очевидно, что по мере нарастания проблем в мировой экономике, “промышленный пирог”, которые делили между собой крупнейшие мировые производители промышленной продукции (а США, кстати, тоже один из крупнейших мировых экспортеров, хотя и импортирует еще больше), имеет тенденцию “съеживаеться” (по крайней мере, заметное сокращение произошло в кризис за счет потребителей США). Каждая страна при этом путем валютных курсов пытается оттянуть на себя побольше этого пирога. Но никакой балансировкой валютных курсов проблему сокращения рынков сбыта не решить, поскольку в основе проблем лежит закредитованность всей мировой экономики, прежде всего, американской. Теоретически Китай мог бы пожертвовать собой, ревальвировав юань, но он в этом очевидно не заинтересован. Как бы там ни было, в результате чрезмерной волатильности на рынке маятник валютного курса качнулся явно в пользу Китая, и не в пользу Европы и долго он здесь находиться не может, поскольку сколь бы не безумными были спекулятивные движения на рынке, в более долгосрочной перспективе они не могут противоречить фундаментальным предпосылкам.
VTB24
07/10/2010 19:28:00
|
EUR/USD
USD/CHF