Германия продает долг с рекордно низкой доходностью

Германия продала в среду двухлетний государственный долг с рекордно низкой доходностью        -0.38% на фоне ожиданий дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в еврозоне в следующем месяце. Доходность чувствительных к политике двухлетних облигаций означает, что инвесторы готовы платить за обладание этими долгами. Около 10 стран еврозоны имеют отрицательную доходность по своим двухлетним долгам, и инвесторы ожидают, что ЕЦБ сократит ставку по депозитам овернайт, которая сейчас находится на уровне -0.20% далее в отрицательную территорию.

"Рынок закладывает высокую вероятность сокращения ЕЦБ депозитной ставки до -0.40% в декабре, - заявил Джастин Найт, стратег по европейским ставкам в UBS. - Это толкает вниз доходность, так как она имеет прямую зависимость со снижением депозитной ставки". Португалия также впервые продавала 12-ти месячный и 6-ти месячные государственные долги с отрицательной доходностью, тогда как Швеция и Дания, хоть и не входящие в еврозону, также продавали краткосрочный долг с отрицательной доходностью.   

Дания продавала государственный трехлетний долг на 3.6 миллиарда крон с средней доходностью    -0.31%, Швеция предлагала трехмесячныее долги на 15 миллиардов крон с доходностью -0.42%. Шведские двухлетние ценные бумаги торговались с доходностью -0.47%, находясь в положительной территории в январе, тогда как датские были на уровне -0.70%. Если ЕЦБ сохраняет или расширяет программу количественного смягчения в декабре, чего многие и ожидают, спрос на госдолг будет расти, что в свою очередь толкнет цены вверх. Тот факт, что инвесторы хотят покупать госдолг с отрицательной доходностью - это признак уверенности в том, что Драги сделает ожидаемое заявление на заседании ЦБ в следующем месяце. 

Germany sells debt at record low yield, FT, Nov 18