Будьте готовы к снижению Dow на 4000 пунктов

Фондовый рынок имеет одно правило: процентные ставки влияют на акции. Текущая среда процентных ставок указывает на массивное снижение американского фондового рынка. ФРС опустила процентные ставки до минимального уровня за всю историю. Это питало стоимость акций. ФРС косвенно оставалась "на пути курса", не поднимая ставки в течение более чем семи лет. Подобная денежно-кредитная политика беспрецедентна; это наиболее длинная череда стимуляции ФРС послевоенной эпохи.

Тем не менее, существуют желаемые ФРС ставки и фактические ставки. Наиболее распространены долгосрочные 10-ти летние ставки и 30-ти летние. Эти два рынка ставок сильно зависят от долгосрочных фактических процентных ставок. Например, банки используют долгосрочные казначейские ценные бумаги, чтобы принимать решения по долгосрочным ставкам по ипотечным кредитам, для кредитов бизнесу и так далее. Коммерческий и промышленный секторы экономики также восприимчивы к фактической стоимости денег.    

Лето началось с медленного, методичного роста фактических ставок. Пока же ФРС не поднимала учетную ставку, даже если фактические ставки указывали на обратное. Фондовый рынок, тем временем, следует курсом долгового рынка. Недавнее снижение стоимости облигаций более чем на 12% может привести к 24% снижению цен на акции. На текущих уровнях подобное снижение может быть эквивалентно снижению примерно на 500 пунктов по S&P и до 4300 пунктов по Dow. Таким образом, обращайте внимание на рост фактических ставок. Фактический долговой рынок уже находится в состоянии медвежьего рынка. Фондовый рынок достаточно уязвим. Первая неделя июня показала взлет процентных ставок, тогда как облигации потеряли 2.5% своей стоимости. 

Get ready for a 4,000-point Dow drop, MarketWatch, Jun 10