Смерть американского доллара сильно преувеличена

Что не убивает доллар – делает его сильнее. В последние годы печаталась масса подобных некрологов в отношении резервного статуса валюты. И до сих пор, как бы не бил кризис, доллар растёт, даже учитывая, что эпицентр кризиса находится в США. На торгово-взвешенной основе доллар вырос почти на 27% в течение 2008 года, и в начале 2009 после коллапса Lehman. Долгосрочный тренд доллара, похоже, склонен к мягкому снижению; тем не менее, валюта всё ещё привлекает деньги в момент трудностей.

Эта неделя принесла известие о том, что годовой рост ВВП в США составил -1% в первом квартале. Эти новости оказались значительно хуже ожиданий, и первые за три года рост повернулся в негативную территорию. Каков был ответ валютных рынков? – Незначительный. Евро едва вырос против доллара в последствии, затем потерял 3% против американского доллара в течение некоторого времени. Графики очень важны для валютных трейдеров, и евро остаётся ниже двухсотдневной средней скользящей (по средним ценам закрытия последних 200 дней), что предполагает, что евро, возможно, перешёл в решительно нисходящий тренд.

Схожие факторы сработали и если посмотреть на широкий торгово-взвешенный индекс доллара против основных американских торговых партнёров. Новый раунд данных оказал своё влияние в последнее время. Рост евро остановился ниже $1.40 – уровня, который вызывал жалобы европейских политиков в прошлом, тогда как фунт также падал, почти пробив $1.70.  Центральные банки развивающихся рынков во главе с Китаем покупают американские активы. Американским долгом владеет гораздо большее количество инвесторов, нежели в еврозоне или Японии. Таким образом, международное доверие к США по-прежнему весьма сильно. 

Death of US dollar is greatly exaggerated, FT, May 30