Рыночные опасения на семимесячном минимуме – что бы это ни значило

Индекс финансового стресса ФРБ Сент-Луиса упал ниже семимесячного минимума. Хорошая и плохая новость одновременно.

Хорошая заключается в том, что целый диапазон активов, начиная от акций до межбанковского кредитования, не подаёт признаков опасности. Корпоративные кредитные риски считаются низкими. Индекс ФРБ Сент-Луиса – не единственный в своём роде, аналогичные индексы от ФРБ Канзаса, Чикаго и Кливленда демонстрируют такие же показатели, либо же небольшой стресс для финансовой системы.

Плохая новость заключается в том, что индикаторы носят случайный характер. Это стало очевидно в 2007 году, когда индикатор был на аналогичных уровнях. И это было прямо перед началом тяжелейших кредитных событий в истории.  

На самом деле, можно утверждать, что регуляторам нужно придерживаться наиболее жесткой позиции в моменты, когда самоуспокоенность на столь высоком уровне. Это было темой интенсивных дебатов в ФРС, где Джереми Стейн, уходящий член правления, выражал высокую обеспокоенность возможными последствиями ультрамягкой политики ЦБ. 

Market stress at a seven-year low — whatever that means, MarketWatch, May 22