Охотники за доходностью скупают облигации развивающихся стран

«Валютное землетрясение» на развивающихся рынках прошлой осенью бросило длинную тень на локальные бонды развивающегося мира. Однако после того как землетрясение унялось, инвесторы начали возвращаться. Большую часть 2010-11 года долги развивающихся рынков был горячей темой. Инвесторы собиралась получать прибыль благодаря росту валют этих быстрорастущих экономик. Слишком оптимистично подошли к вопросу.

Во втором полугодии прошлого года лишь трем из двадцати пяти валют развивающихся экономик удалось немного вырасти против американского доллара. Большинство шли вниз, вымывая большую часть прошлогоднего роста. Менеджеры активов заявляют, что инвесторы не забыли прошлых потрясений и с тех пор предпочитают хранить средства в фондах с «твердой валютой», которые инвестируют в долг развивающегося рынка, который номинирован в американских долларах. «Это было весьма волатильное время», - отмечает Эндрю Кейрл, менеджер по активам в T Rowe Price. «Во время недавних периодов неприятия рисков все стремились к доллару».

Тем не менее, так как сейчас все тяжелее получить хорошую доходность по долларовым бондам, многие менеджеры фондов заявляют, что интерес инвесторов к локальным валютам вновь пробудился. Притоки средств в фонды с твердыми валютами все еще опережают локальные, но уже в меньшей степени. По данным EPFR Global, с начала августа было почти 4 миллиарда долларов притоков в фонды локальных валют, что составило 35% от общих притоков в развивающиеся рынки. За год в целом долговые фонды привлекли 7.5 миллиардов долларов, и это 28% от общего объема.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Yield hunt stokes EM currency bond demand, Financial Times, Nov 1