Нефть геополитика не пугает

Завершение автомобильного сезона в США и торговые войны задают направление текущему движению цен на нефть. Черное золото реагирует на события в Саудовской Аравии, Ираке и Эквадоре временным взлетом котировок, однако эти факторы быстро отыгрываются, и инициатива вновь возвращается в руки «медведей». Разобрав сложившуюся конъюнктуру рынка нефти по косточкам, спекулянты не устают сокращать нетто-«бычьи» позиции. По состоянию на 1 октября комбинированные лонги по Brent и WTI снизились до 388710 фьючерсных и опционных контрактов. Это наименьшая цифра с февраля.

Динамика спекулятивных позиций по WTI

Таковы современные реалии: геополитика пугает инвесторов лишь непродолжительное время. Так было с захватом Ираном танкеров в Ормузском проливе, с нападением на промышленные объекты в Саудовской Аравии. Так нынче происходит с массовыми протестами на севере Ирака. Второй производитель ОПЕК основные объекты имеет на юге. В частности, там находится порт Басры, через который приходит 3,5 млн б/с. Это, к слову, 95% от показателя по всей стране. Что касается проблем с поставками из Эквадора в связи с политическим кризисом внутри этого государства, то это капля в море. Статистическая погрешность (Кито говорит о потерях в 59,45 тыс. б/с), которой можно пренебречь.

Очевидно, что основной причиной закрытия Brent и WTI в красной зоне на протяжении двух кварталов подряд являются страхи по поводу замедления глобального спроса. Даже потеря скорости американской добычей и готовность Саудовской Аравии и России стабилизировать рынок при помощи сокращения производства не пугают «медведей» по черному золоту. Вслед за снижением темпов роста ВВП Китая и растущими рисками рецессии экономики Германии негатив начал приходить из Штатов, где деловая активность в производственном секторе рухнула до минимальной отметки за последнее десятилетие. США начинают испытывать боль от торговых войн, и нефть не может оставаться бесчувственной к бедам одного из крупнейших своих потребителей.

Не последнюю роль в «медвежьем» тренде по Brent и WTI играет крепкий доллар. Вопреки слабой статистике от менеджеров по закупкам и взлету вероятности снижения ставки по федеральным фондам в октябре с 40% до почти 90%, индекс USD сохраняет устойчивость. Ему помогают неопределенность вокруг торговых переговоров Вашингтона и Пекина и связанный с ней высокий спрос на активы-убежища. Если после встречи 9-10 октября Штаты не захотят повышать тарифы или отменят часть из них, усиление глобального аппетита к риску может стать серьезным катализатором ралли черного золота. Напротив, эскалация конфликта нанесет очередной удар по позициям «быков» по Brent и усилит риски продолжения южного похода в направлении $47-47,5 за баррель.

Технически речь идет о таргете на 161,8% по паттерну AB=CD. Для возвращения в игру «быкам» необходимо взять штурмом сопротивление на $58,8 (уровень Пивот). Успех в этом мероприятии поднимет шансы покупателей нефти на коррекцию к $62,2-62,7 за баррель.

Brent, дневной график