В фокусе рынка протокол заседания ФРС

Американский доллар по итогам торгов вторника снизился против всех основных валют, за исключением японской, против которой он немного подрос. Причиной такой динамики являются по-прежнему две темы – ожидание позитивного итога переговоров между американцами и китайцами, а также рост убежденности инвесторов в том, что ФРС может не только прекратить повышать процентные ставки, но и снижение своего баланса, который был раздут в период трех программ количественного смягчения (QE), но был уже с осени 2017 года сокращен с примерного объема в 4.5 трлн долларов до 4.0 трлн долларов.

Похоже, что рынок начинает верить в еще одну важную вещь - в разворачивание новых программ стимулирования не только в Китае, в еврозоне, но и в Штатах. Пока американцы все еще полны оптимизма в отношении перспектив своей экономики, надеясь на заключение выгодного для них нового торгового соглашения, что, по их мнению, поддержит национальную экономику. Л. Местер, президент Федерального резервного банка Кливленда, заявила во вторник, что ожидает продолжения роста экономики с темпом 2.00% - 2.50%, который несколько ниже ранее прогнозируемого, но все еще приемлемый. Также она дала понять, что процентные ставки, вероятнее всего, еще придется повысить с текущих уровней. В целом ее заявление было «мягким» по содержанию, что также способствовало ослаблению курса американской валюты.

Сегодня внимание рынка будет акцентировано на публикации протокола последнего заседания ФРС. Участники рынка ждут сигнала о том, будет ли Федрезерв прекращать сокращение своего баланса или нет. В настоящий момент это краеугольный камень стабилизации нынешних уровней американских фондовых индексов и возможность их дальнейшего роста. И конечно же, это главнейший фактор, определяющий динамику курса доллара.

Если ФРС примет решение прекратить сокращение баланса под любыми благовидными предлогами, это будет поддерживать интерес инвесторов к покупке рисковых активов и несомненно окажет давление на курс американской валюты. Но если не последует внятного сигнала, то это приведет к росту давления на рынки акций и повышению курса доллара.

На наш взгляд, американский регулятор в настоящий момент, пока он надеется на продолжение экономического роста в стране, будет избегать ясной позиции в отношении своей денежной политики, что может стать основанием для сохранения высокой волатильности на рынках. Ситуация может проясниться уже на фоне итогов переговоров с китайцами, от которых будет очень многое зависеть.

Прогноз дня:

Пара EURUSD торгуется ниже уровня 1.1355 после роста на волне глобального ослабления курса доллара. Если пара не сумеет преодолеть эту отметку, она может на фоне, возможно, невнятной позиции ФРС в отношении перспектив прекращения сокращения баланса развернуться вниз с перспективой снижения к 1.1290.

Пара USDCAD находится выше уровня 1.3185. Если ослабление доллара приостановится, а котировки нефти развернутся вниз на фоне публикации данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США, то цена может развернуться вверх и устремиться к 1.3285.