Главный враг доллара – Дональд Трамп

Американский доллар в последнее время выполняет роль своеобразного «мальчика для битья». Не успевают утихнуть страсти по поводу торговой войны с Китаем, как начинается военное обострение в Сирии. Не успевают трейдеры отреагировать на оптимизм чиновников ФРС, как о себе напоминает дефицит национального бюджета и текущего счета платежного баланса США.

Рост ключевых макроэкономических показателей остаётся в тени низкой инфляции и слабости косвенных инфляционных индикаторов. Однако основным драйвером снижения американской валюты выступает Дональд Трамп: его комментарии и действия в сфере внешней политики оказывают наиболее сильное давление на гринбек.

Сегодня доллар вошёл в очередную фазу своего снижения по всему рынку. Особенно ярко это выражается в паре с фунтом и евро. Британец готовится обновить хай этого года (1.4345), а вот единая европейская валюта пытается вернуться в 24-ю фигуру, закрепление в которой откроет путь быкам eur/usd к основной психологической важной цели 1.25.

Стоит отметить, что неплохие данные по объёму розничных продаж в США не смогли изменить общую ситуацию. Хотя показатель в месячном исчислении не только вышел из отрицательной области, но и превысил прогнозные значения (+0,6% вместо ожидаемых +0,4% м/м). В годовом выражении релиз полностью совпал с прогнозом большинства экспертов. Однако положительная динамика розничных продаж, свидетельствующая о потребительской активности американцев, была проигнорирована трейдерами.

Рынок находится под впечатлением очередного твитта президента США, который на этот раз обвинил Россию и Китай в намеренной девальвации национальных валют. Справедливости ради необходимо отметить, что рубль в паре с долларом отошёл от своих северных пиков (64.88), укрепившись до границы 61-й фигуры. Китайский юань также на протяжении многих месяцев постепенно дорожал по отношению к американской валюте. Если в декабре 2017 года курс usd/cny равнялся 6.62, то сегодня цена расположилась в области 6.27. В целом, после того как Центробанк Китая три года назад резко ослабил курс валюты к доллару (сразу на три процента), он начал планомерно, в три этапа, стабилизировать юань. Последняя фаза началась осенью позапрошлого года и нисходящая динамика usd/cny наблюдается до сих пор.

Другими словами, позиция Трампа в данном вопросе не совсем корректна, поэтому политический подтекст вышеуказанного твитта очевиден. Но рынок обратил внимание на другие аспекты сегодняшнего заявления Трампа. Во-первых, американский президент упрекнул РФ и КНР в девальвации национальных валют, «в то время как Штаты повышают процентные ставки». Ранее министр финансов США Стивен Мнучин высказывался о пользе слабого доллара, тем более на фоне рекордного роста дефицита «бюджетов-близнецов». В свою очередь Трамп в прошлом году сделал выбор в пользу «центриста» Джерома Пауэлла. Из всех вероятных кандидатов Пауэлл занимает наиболее сдержанную и осторожную позицию относительно ужесточения монетарной политики. Поэтому сегодняшний твитт Трампа относительно действий ФРС имеет и другой подтекст: президент США явно не одобряет возможное ускорение темпов повышения ставки.

Кроме того, очередной выпад в сторону Китая говорит о том, что торговая война с китайцами не завершена и может иметь продолжение уже в самое ближайшее время. По информации американской прессы, на этой неделе Белый дом может расширить перечень товаров из Поднебесной, на которые будут распространяться новые импортные пошлины. Кроме того, Администрация Трампа планирует ограничить китайские инвестиции в технологии США. Сегодняшнее заявление в адрес Китая увеличивает вероятность реализации данного сценария и соответственно вероятность применения ответных мер со стороны Пекина.

Дополнительное давление на доллар оказали и представители ФРС – Джеймс Буллард и Лаэль Брейнард. Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил о том, что не видит оснований для повышения ставки до конца года, тем более на фоне торгового конфликта между США и Китаем, который «вносит нежелательный уровень неопределенности в экономические перспективы». Буллард в этом году не имеет права голоса в ФРС, поэтому озвученная позиция лишь косвенно повлияла на динамику пары евро-доллар.

А вот выступление Брейнард (которая, в отличие от Булларда, сейчас имеет право голоса в Федрезерве) взволновало рынки: она также акцентировала своё внимание на американо-китайские отношения, заявив, что подобная торговая политика создает существенную неопределенность для каких-либо дальнейших прогнозов.

Таким образом, внешняя политика Белого дома снова оказалась в центре внимания валютного рынка. Европейская валюта пользуется таким положением дел, тем более на фоне возрастающей вероятности завершения стимулирующей программы ЕЦБ осенью этого года.

С технической стороны единая валюта также доминирует над долларом. На всех старших таймфреймах индикатор Ichimoku Kinko Hyo демонстрирует бычий сигнал «Парад линий», а цена расположена между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands. Для продолжения северного тренда быкам пары необходимо закрепиться в 24-й фигуре (а именно над отметкой 1.2420). В таком случае основной целью дальнейшего движения будет отметка 1.2500.

Ирина Милошевич