Трамп или ФРС: доллар нуждается в поддержке

Американская валюта пыталась в начале этой недели вернуть свои позиции по всему рынку. Оптимистичные комментарии Дональда Трампа в Давосе остановили падение доллара, после чего он предпринял попытки дорожать в преддверии выступления президента США в Конгрессе. Завтра же состоится и другое важное событие – январское заседание ФРС. Трамп и Федрезерв могут дать рынку противоположные посылы, после чего трейдеры окажутся перед непростым выбором: поверить радужным обещаниям главы США или отреагировать на осторожные оценки американского регулятора.

Впрочем, не всё так однозначно. Обращение Трампа к Конгрессу и первое в этом году заседание ФРС нельзя оценивать категориями «чёрное и белое». Президент США в Давосе отметил, что видит «сильный доллар», так как страна будет становиться «экономически сильнее». Но при этом он не сообщил, какими способами американская экономика будет «наращивать мускулы». А вот конгрессменам он может рассказать о перспективах торговых взаимоотношений Америки с остальным миром – и данные перспективы могут не понравиться рынку.

Китай и Южная Корея уже успели раскритиковать Штаты, после того как американцы ввели пошлины на импорт солнечных батарей и стиральных машин. В свою очередь китайцы в ожидании решения по импорту стали: Министерство торговли США уже провело расследование о влиянии существующих условий импорта на национальную безопасность. Трамп получил данный доклад 12 января и теперь в течение трёх месяцев должен принять соответствующее решение.

В Давосе президент США отметил, что не преследует цель начать торговую войну, а желает лишь вести «честную торговлю». Однако, как показывает практика, американское представление о «честности» не совпадает с интересами других стран, и прежде всего речь идёт о КНР. Здесь стоит напомнить, что в начале января Bloomberg распространил информацию о том, что китайцы планируют приостановить покупки американских облигаций для своих золотовалютных резервов. Буквально на следующий день официальный Пекин опроверг данную информацию, но, тем не менее, сложившаяся ситуация напомнила многим о том, какими рычагами влияния обладает Китай. И ведь это лишь один из возможных сценариев.

Именно поэтому воинственные нотки Трампа в завтрашней речи могут взволновать рынок, и доллар снова окажется под привычным уже давлением.

А вот Федрезерв США завтра, напротив, может проявить «сдержанный оптимизм». Вероятность повышения ставки на мартовском заседании составляет чуть более 70%, поэтому главная задача членов американского регулятора – не снизить данный таргет. Последнее для Джанет Йеллен заседание должно пройти в оптимистичном ключе, однако вряд ли Федрезерв ужесточит свою риторику. Инфляция всё ещё остаётся «слабым звеном», поэтому регулятор наверняка сохранит осторожную формулировку о мониторинге инфляции. Также члены Комитета могут обратить внимание на неожиданно слабый показатель роста ВВП страны за четвёртый квартал прошлого года (2,6% вместо прогнозируемых 3%).

В целом тональность сопроводительного заявления завтра вряд ли будет сильно отличаться от декабрьского. Поэтому реакция на данное событие, скорее всего, будет носить ограниченный характер. Рынок сейчас озабочен прежде всего перспективами внешнеторговой политики США, поэтому если январское заседание Федрезерва пройдёт в рамках ожидаемого сценария, доллар может лишь краткосрочно отреагировать на его итоги. Также нельзя забывать, что уже через несколько дней Йеллен оставит свой пост преемнику – Джерому Пауэллу. Данный фактор будет косвенно влиять на реакцию рынка.

Таким образом, последний день января ознаменуется двумя важнейшими событиями. На первом месте среди них – выступление американского президента. Ведь важны не только американо-китайские торговые отношения: сейчас решается судьба NAFTA (Соглашение о свободной торговле между США, Канадой и Мексикой), на повестке дня непростые торговые взаимоотношения с ЕС, а также проблема дефицита бюджета США. В зависимости от расставленных акцентов и «воинственности» озвученной речи, доллар будет либо дальше дешеветь, либо восстанавливаться.

Заседание ФРС на этом фоне выглядит второстепенным событием, однако если рынок почувствует нерешительность относительно мартовского решения, американская валюта окажется под сильным прессингом. При этом положительные оценки вряд ли существенно помогут гринбеку, учитывая текущую вероятность повышения ставки на весеннем заседании.

Как видим, сегодня доллар с большим трудом пытался восстановить свои позиции. Уже через несколько часов после начала европейской торговой сессии, пара eurusd развернулась вверх, реагируя на резкое снижение доходности 10-летних американских облигаций, а также на релиз данных по ВВП еврозоны, который вышел в соответствии с прогнозом.

Технически пара продолжает находиться в рамках северного тренда. Индикатор Ichimoku Kinko Hyo по-прежнему демонстрирует бычий сигнал «Парад линий», а сама цена расположена между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands. Всё это говорит о приоритете северного направления. Основная цель данного движения – достигнутый на прошлой неделе максимум (1.2538). Уровнем поддержки выступает отметка 1.2350 – это линия Tenkan-sen на дневном графике.

Ирина Милошевич