Психическая атака на рынки завершена

EUR/USD, GBP/USD.
В четверг ситуация на рынках развивалась своим чередом. По зоне евро вышли хорошие данные и инвесторы евро продавали. Розничные продажи в Италии в ноябре возросли на 1,1% против прогноза 0,8%, объём промышленного производства в еврозоне за этот же месяц прибавил 1,0% против ожидания 0,8%. Но с публикацией протоколов с последнего заседания ЕЦБ, которые в целом вышли нейтральными, рынок развернулся вверх. Мы не нашли никаких явных оптимистичных положений протокола, наоборот, в нём чётко было сказано: «Есть возможность того, что преобладающая сильная циклическая динамика (экономики) может привести к сюрпризам в ближайшее время. С другой стороны, риски в основном вытекают из глобальных факторов, связанных с текущей геополитической и внутриполитической неопределенностью». Инфляционные ожидания членов комитета не изменились, они также осторожно отнеслись к сфере занятости. Но инвесторы решили, что другого такого повода для атаки на доллар в ближайшем времени может не случиться. В итоге евро подрос на 84 пункта, британский фунт на 32 пункта.
Представители Народного Банка Китая вчера опровергли слух о намерениях ЦБ пересмотреть политику инвестирования в американские гособлигации. Ситуация разрешилась даже быстрее, чем мы ожидали.
Данные по США вышли слабее прогнозов, что также сыграло на руку покупателям евро. Еженедельный отчет по числу обращений за пособием по безработице показал рост заявок с 250 тыс до 261 тыс прии ожидании понижения до 246 тыс. Индекс цен производителей за декабрь показал -0,1% против ожидания 0,2%. Но зато отчёт по исполнению американского бюджета показал в декабрьском исследовании -23,2 млрд долларов против прогноза -34,5 млрд. Фондовый индекс S&P500 подрос на 0,70%.
Сегодня главным событием будут данные по розничным продажам и потребительским ценам в США. Декабрьская оценка розничных продаж ожидается приростом на 0,5% после ноябрьского показателя в 0,8%, базовые розничные продажи (за исключением автотранспорта) ожидаются ростом на 0,3% после 1,0% в ноябре. Динамика индекса после столь мощных предшествующих данных, таким образом, ожидается умеренно сильной. Базовый ИПЦ за декабрь ожидается увеличением на 0,1%, общий ИПЦ на 0,2%. Товарно-материальные запасы компаний в ноябре прогнозируются увеличением на 0,4%.
Что ж, евро получил два сильных удара за два дня. Но мы не ожидаем третьего, и ждём возвращение евро к 1.1955 и далее вниз в диапазон 1.1880-1.1900. Фунт стерлингов ждём на 1.3455 и в диапазоне 1.3380-1.3400.

USD/JPY.
На фоне политических потрясений японская йена практически достигла уровня 111.00, от которого была выкуплена в конце ноября прошлого года на опасностях более серьёзного обвала, о чём мы писали в своё время (см.). Ситуация повторяется, и как в ноябре, ждём разворота рынка при поддержке фондового рынка. Вчера Dow Jones прибавил 0,81%, установив очередной исторический рекорд (25574). Японский Nikkei225 пока восстанавливается, изменение с открытия сессии около нуля, но другие индексы АТР растут: S&P/ASX200 +0,11%, China A50 +0,39%, IDX Composite +0,10%.
У сегодняшней слабости японского рынка есть и фундаментальное обоснование. Платёжный баланс в ноябрьской оценке без учёта сезонных колебаний снизился с 2,176 трлн йен до 1,347 трлн йен при ожидании менее слабого понижения до 1,836 трлн йен. Объём банковского кредитования в декабре сжался с 2,7% г/г до 2,5% г/г (522,05 трлн йен). Позитивным моментом тут является то, что кредитование иностранных банков увеличилось на 7,4%, что показывает настрой инвесторов на дальнейшее ослабление японской валюты.
Китайские показатели сегодня помогают инвесторам удерживать ситуацию под контролем. Сальдо торгового баланса за декабрь составило 54,7 млрд долларов против прогноза 30,0 млрд, экспорт возрос до 10,9% г/г против прогноза 9,1% (ноябрьский индекс был выше: 12,3% г/г), импорт снизился до 4,5% г/г против ожидания 13,0% г/г.
Ждём йену в диапазоне 112.05/45.