Начало разворота

EUR/USD, GBP/USD.

В понедельник мы, наконец, увидели фиксацию прибыли на ослаблении политических факторов из США. В моменте евро и фунт теряли по 80 пунктов, и это при том, что промышленные заказы в Германии увеличились за декабрь на 5,2% (прогноз 0,6%). Правда, индекс деловой активности в розничном секторе еврозоны за январь снизился с 50,4 до 50,1 и индекс доверия инвесторов в еврозоне Sentix за текущий месяц снизился с 18,2 до 17,4 (прогноз был даже слабее, 16,7).

Сегодня в 10:00 мск выйдет промышленное производство в Германии за декабрь, прогноз 0,2%. Торговый баланс Франции за декабрь ожидается улучшением с -4,4 млрд евро до -4,2 млрд. По США торговый баланс ожидается без значимого изменения: -45,0 млрд долларов против -45,2 млрд в ноябре. Потребительское кредитование за декабрь ожидается снижением с 24,5 млрд долларов до 20,3 млрд. Но все выходящие сегодня данные, какими бы они ни были, уже воспринимаются как слабые факторы на фоне ухода из контрдолларовых валют. На неделе Казначейство США привлекает в долг 53 млрд долларов, что реально повышает спрос на американскую валюту в отличие от уже ушедших рассуждений о силе/слабости доллара. Партия Ангелы Меркель потеряла ещё 3% в пользу социал-демократической партии (Мартин Шульц). Как мы писали ранее, с приходом к власти в США республиканской партии, произойдёт и смена власти в Европе на лояльную к англосаксам. Для евро это будет не меньшим ударом, чем повышение ставки ФРС.

Марио Драги на выступлении в Европарламенте успешно отбил атаки по призыву свернуть программу количественного смягчения, сославшись на слабость экономики. Улучшения же, происходящие в данный момент, М.Драги приписал ЕЦБ, заявив, что всё делается «в правильном направлении» и поэтому «мы будем продолжать развитие». То есть ослаблять евро.

Ждём евро на 1.0620 и далее на 1.0520, фунт стерлингов ждём на 1.2315.

USD/JPY.

Японская йена не смогла выдержать ослабления доллара по всем фронтам в последние дни. За последние три дня пара потеряла 150 пунктов. Но если падение USD/JPY зависит в текущей ситуации от доллара, то и её рост произойдёт с укреплением доллара, которое мы ждём с сегодняшнего дня. Уже сегодня йена растёт на 20 пунктов при снижении фондового индекса Nikkei225 на 0,23%. Вчера помешал йене подрасти слабый рост заработных плат, прибавивший всего 0,1% г/г против ожидания 0,4% г/г. Также деловая активность в Китае в сфере услуг за январь снизилась с 53,4 до 53,1 против ожидания роста до 53,6.

Значимых факторов для укрепления доллара пока нет, возможно, не будет до пятницы. Йене придётся «своими силами» если не расти, но не падать. Ждём рост с закреплением над 112.60, прежде чем можно будет говорить о развороте рынка.