Фундаментальный обзор рынка FOREX на 31 марта 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Значительную часть вчерашнего дня евро и фунт стерлингов росли, пользуясь инерцией предшествующих дней, но с постепенным анализом ситуации по занятости, а изменение новых рабочих мест в частном секторе от ADP показало прирост в 200 тыс. против ожидания 195 тыс., что изменило настроения инвесторов в пользу покупок доллара. За предшествующий месяц показатель был пересмотрен на понижение до 205 тыс. с 214 тыс., и в чистом виде прирост по рабочим местам можно представить как 200К-9К=191К, то есть «недобор» до прогноза 4 тысячи. Инвесторы не стали делать из кротовины гору и настроились на позитивные пятничные нонфармы. Фондовый рынок вырос на 0,44% и золото потеряло 1,37%. Доходности по среднесрочным американским гособлигация снижаются третий день в связи с объёмными размещениями на этой неделе и поддерживают спрос на доллары. Если бы не этот сдерживающий фактор, контрдолларовые валюты на «голубиной» речи Йеллен могли оказаться и выше. На этом рост, как нам представляется, завершён.

Сегодня данные по еврозоне ожидаются умеренно-позитивные, по Великобритании слабые, по США хорошие.

Розничные продажи в Германии за февраль ожидаются ростом на 0,3% после 0,7% в январе, также немного может сократиться число безработных – на 6 тыс. Индекс потребительских цен в еврозоне за март ожидается ростом с -0,2% г/г до -0,1% г/г, прогноз по базовому ИПЦ составляет 0,9% г/г против 0,8% г/г в прошлом месяце.

В Великобритании число выданных разрешений на ипотечное кредитование в феврале может снизиться с 75 тыс. до 74 тыс., общий объём кредитования физлиц ожидается снижением с 5,3 млрд фунтов до 5,1 млрд. Платёжный баланс за 4-й квартал ожидается понижением с -17,5 млрд фунтов стерлингов до -21,1 млрд. ВВП Великобритании за 4-й квартал в финальной оценке ожидается без изменения, 0,5%.

В США индекс деловой активности в производственном секторе региона Чикаго за март ожидается ростом с 47,6 до 50,6. Вероятно, это и станет главной новостью дня, так как чикагский индекс служит индикатором выходящего на следующий день национального ISM Manufacturing PMI, который вот уже третий месяц подряд ниже «водораздела» в 50 пунктов. Число обращений за пособием по безработице прогнозируется примерно на уровне прошлой недели – 266К против 265К.

По евро ждём снижение к 1.1150 (мы рассчитываем на завтрашние нонфармы в объёме 200К (прогноз 206К)), по фунту стерлингов снижение к 1.4120.

AUD/USD.

Сегодня по Австралии вышли позитивные макроэкономические показатели, но с консолидацией на товарных рынках и общем оптимизме вчерашнего дня «австралиец» снижается вместе с другими основными валютами. Продажи нового жилья в Австралии снизились в феврале на 5,3%, но объём ипотечного кредитования вырос на 0,5% и общее кредитование частного сектора возросло на 0,6%, что в какой-то мере компенсирует снижение продаж. Железная руда снизилась на 0,2%, нефть на 0,57%, и тенденция по нефти понижающаяся, так как ожидается продажа сырья из танкеров, хранение в которых с зимы уже может стать нерентабельным. В целом энергичный рост «австралийца» вызывает дискомфорт у национальных экспортёров, и не только у них, но и у Центробанка. Мы не думаем, что теперь крупные игроки будут выкупать «австралийца» против общей тенденции контрдолларовых валют. Государственные облигации Австралии теряют в доходности по всему спектру. Лидером снижения выступают 4-летние бумаги, снизившиеся за два дня с 2,067% до 1,965%, то есть инвесторы начали уходить из риска. Завтра публикуются американские данные по труду, прогноз по которым пусть и ниже предшествующих значений, но в целом хорош и способен укрепить американский доллар. Ждём снижение «австралийца» к 0.7420.