Фундаментальный обзор рынка FOREX на 17 февраля 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

По итогу вторника евро снизился на 12 пунктов, британский фунт на 130 пунктов. Макроэкономические данные вышли с ухудшением, но по ряду индикаторов лучше ожиданий. Усилило же движение падение цен на сырьё и продолжающийся интенсивный рост фондового рынка.

Хорошо себя показал торговый баланс Италии – в декабре рост составил с 4,4 млрд евро до 6,02 млрд. Индекс настроений в деловых кругах еврозоны ZEW за февраль снизился с 22,7 до 13,6 при ожидании более худшего значения 10,3. Германский индекс ZEW обвалился с 10,2 до 1,0 при ожидании около нуля (0,1). Британские показатели инфляции вышли с очередным понижением и помогли фунту снизиться. Базовый индекс потребительских цен в январе стал 1,2% г/г против 1,4% г/г в декабре, даже индекс цен на жильё снизился с 7,7% г/г до 6,7% г/г. Впрочем, подросли розничные цены с 1,2% г/г до 1,3% г/г. В США индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка улучшился, но несколько слабее ожидания: с -19,4 до -16,6 при прогнозе -10,5, но это не помешало фондовому индексу S&P500 вырасти на 1,65%.

Сегодня по Великобритании выходят данные по труду. Число безработных ожидается снижением на 2,9 тыс., уровень безработицы может снизиться до 5,0% с текущего 5,1%, квартальный рост заработной платы ожидается ростом на 1,9% против 2,0% ранее.

По США ожидания также позитивные. Число закладок новых домов в январе ожидается ростом с 1,15 млн до 1,16/17 млн, число выданных разрешений на строительство нового дома прогнозируется увеличением также на 10 тыс. – 1,21 тыс. против 1,2 тыс. в декабре. Объём промышленного производства за январь ожидается ростом на 0,3%-0,4% против предшествующего снижения на 0,4% и в целом первый позитивный период после непрерывного пятимесячного снижения. Загрузка производственных мощностей ожидается ростом с 76,5% до 76,7%. Такие оптимистичные данные могут оказаться сильнее также положительных показателей по труду в Англии. В 22:00 мск публикуются протоколы с последнего заседания FOMC ФРС. Мы не ожидаем чего-то нового, так как в выступлениях перед парламентариями Джанет Йеллен чётко обозначила позицию ФРС как пока сохраняющую намерение повысить ставку минимум ещё один раз в этом году.

Ждём евро в целевых диапазонах 1.1070/90 и 1.0980/90, фунт стерлингов на уровне 1.4150 и далее, если не возникнет новых «бычьих» обстоятельств, к 1.4050.

USD/JPY.

Как мы и отмечали в предшествующих обзорах, усталость рынка проявилась по всем видам активов и сейчас происходит достаточно серьёзный позитивный разворот. Во всяком случае серьёзный по намерениям. Сегодня данные по заказам в машиностроении вышли хуже ожидания. Базовый индекс за декабрь показал рост на 4,2% против ожидания 4,7%, но в итоге это рост после предшествующего падения на 14,4%. В годовом исчислении падение составило 3,6% против предшествующего роста на 1,2%. Прогноз составлял -3,1% г/г. Данные несколько приостановили рост японского рынка (Nikkei225 -0,16%) на фоне роста всех остальных азиатских индексов, но, думается, это продолжится недолго, и фондовый рынок, как и йена (USD/JPY) продолжат рост вместе со всеми. Ключевым днём будет четверг, когда выйдут данные по торговому балансу Японии. Ожидания разнонаправленные, по экспорту и по импорту ожидается значительное сокращение (-11,3% по экспорту и -16,0% по импорту), но, как в случае и с китайским Trade Balance, итоговая цифра может оказаться положительной. Китайские данные по инфляции, выходящие завтра, ожидаются позитивные. Сам же Китай, как ожидается, намерен расширить меры по увеличению кредитования и развития экономики (фактически биржевого рынка). Хорошо вчера прошёл аукцион по 20-летним государственным облигациям Японии – бумаги на 1,092 трлн были размещены под 0,040%. Уже сегодня они торгуются под 0,059%. После консолидации цены в диапазоне 113.00-114.30 вероятен рост в диапазон 116.00-117.00.