Фундаментальный обзор рынка FOREX на 15 февраля 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

Наконец, как мы и рассчитывали в последние дни, «паника февраля» прекратилась. Инвесторы валютного рынка завершили керри-операции, евро снизился на 70 пунктов, фондовый рынок стали выкупать на привлекательных уровнях в среднесрочную перспективу (S&P500 +1,95%, Euro Stoxx 50 +2,58%, FTSE100 +3,08%), в европейские гособлигации инвесторы также стали возвращаться (но пока кроме итальянских и испанских). Такому повороту событий макроэкономические данные оказали существенную поддержку. Сначала промышленное производство еврозоны за декабрь показало спад на 1,0% против ожидания роста на 0,3%, и то, что ВВП еврозоны за 4-й квартал в 1-й оценке вышел на прогнозном уровне (0,3% кв/кв), это уже удача, хотя в годовом исчислении рост ВВП снизился с 1,6% до 1,5% (на уровне прогноза). В Великобритании промышленное производство в строительном секторе за декабрь увеличилось на 1,5% при ожидании роста на 2,1%. С открытия американской сессии давление на контрдолларовые валюты усилилось; розничные продажи в США за январь приросли на 0,2% против ожидания 0,1%, базовые продажи (без учёта автомобилей) выросли на 0,1% против ожидания 0,0%. Прирост товарных запасов за декабрь прибавил прогнозные 0,1%. Ухудшение показал индекс потребительского доверия в США от университета Мичигана в предварительной оценке за февраль: 90,7 против 92,0 (понижено с 93,3).

Сегодня в США выходной праздничный день. Вышедшие данные по торговому балансу Китая порадовали. Торговый баланс увеличился с 60,0 млрд долларов до 63,3 млрд долларов.

В 13:00 мск будет опубликован торговый баланс еврозоны за декабрь, прогноз по которому негативный: 22,4 млрд евро против 22,7 млрд в ноябре. В 17:00 мск президент ЕЦБ Марио Драги держит речь перед комитетом по экономическим и монетарным вопросам Европарламента с квартальным отчётом. Как намекалось в последние дни, ЕЦБ уже «ближе» к увеличению монетарных стимулов, то есть усилению смягчения вплоть до ещё одного понижения ставки.

Ждём евро в диапазоне 1.1070/90, фунт стерлингов на уровнях 1.4230 и 1.4150.

USD/JPY, AUD/USD.

В пятницу японская йена развернулась от 15-месячного минимума благодаря развороту на американском фондовом рынке и общему укреплению доллара. Золото в пятницу снизилось на 0,72% и сегодня к 7:00 мск ещё на 1,09%, доходности японских гособлигаций начали стремительно расти и Nikkei225 прибавляет 5,12%, при том что сегодня вышли слабые данные по японскому ВВП и потребительским расходам. Это весомый аргумент в пользу версии усталости рынка и его развороте в среднесрочную перспективу. Снижение японского ВВП за 4-й квартал составило 1,4% при ожидании -1,2%, годовое снижение составило 0,4% при ожидании 0,3%. Вклад внешнего спроса в рост ВВП составил 0,1% при ожидании 0,2%. В целом логика инвесторов понятна – если спад по всему миру (кроме США), то почему мы должны падать (на биржевом рынке) больше всех? Хорошее начало было положено позитивными данными по китайскому торговому балансу. Правда, рост сальдо произошёл за счёт большего уменьшения импорта над уменьшением экспорта (экспорт -11,2% г/г, импорт -18,8% г/г), но и здесь усталость рынка сделала своё дело, хотя в самом Китае фондовый рынок после недельного праздника пока не настроился на повышение – China A50 теряет 1,59%. Позднее вышли худшие показатели по деловой активности в Японии – третичный индекс деловой активности в сфере услуг Японии за декабрь составил -0,6% против прогноза 0,1% и совсем уж пессимистичные данные по промышленному производству: -1,7% в финальной оценке за декабрь против прогноза -1,3%. Но завтра хорошие ожидания по росту кредитования в Китае и в среду ожидается рост базовых машиностроительных заказов в Японии (4,6%). Ждём рост йены к 116.00.

В Австралии сегодня вышли данные по продажам новых автомобилей – в январе продажи увеличились на 0,5% против ожидания снижения на 0,5%. Нефть в пятницу выросла на 6,63% на эскалации военного обострения в Сирии, железная руда прибавила 0,21%, что на фоне общего оптимизма в азиатскую сессию поддерживает австралийский доллар. Мы ожидаем разворота «австралийца» в то время, когда намерения USD к укреплению станут более решительны. До этого времени ждём расторговку предшествующих покупок AUD/USD в диапазоне 0.7155-0.7200.