Фундаментальный обзор рынка FOREX на 15 января 2016 года

EUR/USD, GBP/USD.

В четверг макроэкономические данные по еврозоне оказались настолько плохи, что не позволили евро продолжить повышающуюся коррекцию на том позитиве, что у него ещё оставался. В Италии объём промышленного производства показал в ноябре снижение на 0,5% против ожидания роста на 0,3%, в Германии индекс оптовых цен за прошлый месяц составил -0,8% против ожидания 0,1%. На рост ВВП Германии в годовой оценке с 1,6% до 1,7% инвесторы даже не обратили внимания. В Великобритании итоги заседания монетарного комитета были более пессимистичны, чем нейтральны, – Банк Англии понизил качественную оценку инфляции и экономического роста. В США еженедельный отчет Минтруда по числу обращений за пособием по безработице показал чуть худшее значение, чем неделей ранее: 284К против 277К. Но валютный рынок сильнее отреагировал на восстановительный рост фондовых индексов – S&P500 прибавил 1,67%, при том что все европейские индексы закрылись в минусе. Хорошо снижалось золото, потеряв за день 1,39%. Как следствие совокупных факторов, евро снизился на 12 пункта, фунт стерлингов под закрытие сессии прибавил 6 пунктов. Но в целом же вчерашний день можно охарактеризовать как безыдейный: на словах главного экономиста ЕЦБ Петера Прата о сомнениях руководства ЕЦБ в целесообразности продления программы QE евро поднимался в течение дня на 60 пунктов. Информация же эта повторяется с завидной регулярностью от различных чиновников европейского Центробанка. Всё это указывает на консолидационный характер вчерашней волатильности евро.

Сегодня в 13:00 мск будет опубликован торговый баланс еврозоны за ноябрь, прогноз 21,1 млрд евро против 19,9 млрд в октябре. Основное внимание инвесторов будет обращено на важные показатели из США. Розничные продажи в США за декабрь ожидаются снижением на 0,1%, базовые продажи (Core Retail Sales) ожидаются ростом на 0,2%. Объём промышленного производства за декабрь прогнозируется снижением на 0,2% и ожидается снижение загрузки производственных мощностей с 77,0% до 76,8%. Индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка за текущий месяц ожидается с улучшением, но небольшим: -4,1 против -4,6 в декабре. Индекс цен производителей () прогнозируется снижением на 0,2%, базовый PPI может показать рост на 0,1%. Индекс потребительского доверия в США от университета Мичигана в предварительной оценке ожидается ростом на 0,1 пункт: 92,7 против 92,6. Также не забудем про экспирацию нефтяных контрактов и временное прекращение аукционов Казначейством в размещении государственных облигаций. Визуально диапазон бокового тренда по евро значительно расширяется: 1.0800-1.0980 с перспективой движения к верхней границе, если ожидания по США подтвердятся. По фунту торговые рамки сохраняются: 1.4350-1.4540.

USD/JPY.

В Японии негативный тренд макроэкономических показателей продолжается. Вышедшие вчера данные по базовым заказам в машиностроении оказались хуже достаточно пессимистичных прогнозов: в месячном исчислении заказы снизились за ноябрь на 14,4% при прогнозе -7,9%, в годовом исчислении снижение произошло с +10,3% до +1.2% при ожидании +6,3%. Общий объём заказов в машиностроении обвалился с -17,7% г/г до -25,8% г/г. Сегодня данные Банка Японии о движениях на фондовом рынке показали уход иностранных инвесторов из японских акций на 746,5 млрд йен за прошедшую неделю. Сами японские инвесторы предпочли закупиться иностранными облигациями на 323,1 млрд йен, что вполне логично при столь агрессивном размещении американского долга.

Сегодняшний выход китайских данных подпортил хорошее настроение после публикации торгового баланса в среду. Банковское кредитование в декабре снизилось с 14,9% г/г до 14,3% г/г, объём выданных займов составил в декабре 597,8 млрд юаней против 708,9 млрд в ноябре. Денежный агрегат М2 снизился в годовом исчислении с 13,7% до 13,3% при ожидании 13,5%. В результате китайский China A50 сегодня теряет больше других азиатских индексов (-1,11%), японский Nikkei225 прибавляет 0,73% на вчерашних словах главы Банка Японии Харухико Куроды о возможном расширении монетарного смягчения. Оптимизм явно преждевременен, особенно перед выходом сегодняшних ключевых американских данных.

Японская валюта в этом плане более выдержана – удерживается под нижней границей стратегического диапазона 118.40-120.70. С выходом данных ожидаем её снижение к 117.00.