ЕЦБ расширит сегодня стимулирующие меры

Вероятно, уже никто не сомневается в том, что ЕЦБ на сегодняшнем заседании по денежно-кредитной политике примет решение о дополнительных мерах стимулирования европейской экономики.

Опубликованные в среду последние данные по потребительской инфляции говорят о том, что никаких позитивных изменений не происходит. Потребительская инфляция в годовом выражении осталась на прежнем уровне - плюс 0.1%, а базовый индекс потребительских цен даже снизился за год до 0.9% против 1.1% годом ранее. Эти данные являются важным основанием для принятия жестких мер по стимулированию экономики. Напомним, что ранее М. Драги, президент ЕЦБ, не раз указывал на то, что не следует мириться с предельно низкой инфляцией, поэтому сегодня следует ожидать положительного решения по новым стимулам.

Здесь уже важную роль будет играть качество принятых мер. Рынок ожидает от ЕЦБ дальнейшего понижения депозитной ставки в отрицательную сторону на 10 базисных пунктов, увеличения объема покупок активов, например на 10-20 млрд евро, (в настоящий момент на покупку бумаг тратится 60 млрд евро ежемесячно) и объявления о продлении европейского варианта американской программы QE после сентября 2016 года на неопределенное время в случае необходимости.

Оценивая возможные меры, можно предположить, что если они окажутся более жесткими, чем ожидается, то это нанесет сильный удар по единой валюте и вызовет ралли на европейском фондовом рынке с возможным повышением цен на сырьевые активы. Если же будут приняты полумеры, например депозитная ставка будет понижена меньше или не будет принято решение о дополнительном выкупе государственных облигаций в рамках программы стимулирования, то это вызовет массовую фиксацию прибыли с закрытием большого количества коротких позиций по единой валюте. Но, как нам представляется, в ЕЦБ это осознают, так как разворот евро вверх будет сильным негативным фактором для борьбы с низкой инфляцией и создания условий для успешной конкуренции европейских товаров на мировом рынке.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD консолидируется перед заседанием ЕЦБ по денежной политике. Если меры, которые ожидаются рынком, будут приняты в полном объеме, можно ожидать продолжения снижения цены к 1.0555, а затем к 1.0500-15.

Пара GBP/USD торгуется ниже уровня сопротивления 1.4945. Решение ЕЦБ по новым стимулам может столкнуть ее вниз к отметке 1.4800-05 - минимуму от 7 июля 2013 года на волне общего ожидания укрепления доллара.