Протокол ФРС показал высокую вероятность повышения ставок в декабре

Опубликованный протокол октябрьского заседания ФРС продемонстрировал сохранение стремления банка к нормализации денежно-кредитной политики, но также выявил и проявление осторожности членов ЦБ к темпам повышения ставок в будущем.

Результатом заседания банка была фактическая констатация возможности первого после почти десятилетнего перерыва повышения ключевой процентной ставки на декабрьском заседании. И только атмосфера осторожности, которая присутствовала на заседании удержала членов ЦБ от подъема ставок уже в октябре, так как им хотелось увидеть динамику американской экономики до конца года, и в первую очередь рост рынка труда. Августовские и сентябрьские данные оказались не очень веселыми, что, вероятно, и подтолкнуло Федрезерв к осторожности, но последовавшие новые цифры по безработице за октябрь оказались самыми сильными в этом году (271 000) и наряду с вышедшим после заседания в октябре коммюнике ЦБ значительно усилили ожидания повышения ставок в следующем месяце.

До заседания фьючерсы на процентные ставки показывали 38% вероятность их роста в декабре, но после заседания и последовавших очень позитивных данных по занятости ожидания резко выросли до 76%. И хотя опубликованный протокол и вызвал некоторую фиксацию прибыли, так как не показал ничего нового, что могло бы усилить ожидания по ставкам, он констатировал реальность факта изменения курса денежной политики Федрезерва.

Напомним, что обнародованные на этой неделе цифры по потребительской инфляции подтверждают плавный и неуклонный рост инфляции, слабая динамика которой на протяжении этого года всегда сдерживала пыл ФРС в вопросе ставок. И если сейчас рынок уже практически не сомневается в том, что ставки будут повышены, его уже начинают интересовать дальнейший темп их поднятия и уровень, до которого они вырастут. А вот здесь могут быть и не очень позитивные для ставящих на доллар перспективы.

Если на декабрьском заседании ставка будет повышена, но будет понижен темп дальнейшего роста ставок и будет пересмотрен их общий уровень в сторону сокращения, то инвесторы однозначно начнут фиксировать прибыль по доллару и американская валюта окажется под сильным давлением, кроме, пожалуй, только единой валюты и иены, центральные банки которых будут и далее проводить стимулирование экономики.

Сегодня внимание будет обращено к публикации протокола ЕЦБ, где констатация факта возможного наращивания новых стимулов окажет давление на евро. Также выйдут цифры по объему розничных продаж в Британии. Снижение показателя окажет давление только на стерлинг.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD торгуется ниже уровня поддержки 1.0675. Наш прогноз по ней остается прежним: если содержание протокола октябрьского заседания ЕЦБ покажет стремление к расширению стимулов, то основная валютная пара, скорее всего, продолжит снижение к 1.0500-15 после пробития уровня 1.0630.

Пара GBP/USD может оказаться под давлением, если публикуемые данные по розничным продажам в Великобритании окажутся слабыми. Прорыв уровня поддержки 1.5250 может привести к падению цены к 1.5175.