Ослабление доллара может затянуться

Объем промышленного производства в США в марте сократился на 0.6%, это максимальное падение с августа 2012 г. Некоторое улучшение было зафиксировано только в автомобильной отрасли, по другим составляющим показателя результаты слабые. По итогам 1 квартала снижение в обрабатывающей промышленности составило 1.2%, это самое сильное падение за 6 лет. Использование производственных мощностей также снизилось до 78.4% против 79% месяцем ранее.

Причин снижения производства много, одна из основных – чрезмерно укрепившийся доллар на фоне ястребиных заявлений чиновников ФРС и ожиданий скорого начала цикла подъема процентных ставок. Как оказалось, экономика США не готова к такому сценарию, и слабые данные по промпроизводству послужили основной причиной вчерашнего снижения доллара против всех конкурентов.

Даже слабеющий евро смог немного укрепиться против доллара, хотя в его случае это укрепление, скорее сего, временное. Вчера ЕЦБ по итогам заседания не стал вносить никаких изменений в финансовую политику, сохранив процентные ставки на прежних уровнях. На последовавшей затем пресс-конференции глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что регулятор продолжит начатую в марте политику стимулирования, пока не будет отмечен устойчивый рост инфляции в еврозоне.

Банк Канады на очередном заседании воздержался от каких-либо действий, посчитав, что ситуация в экономике страны не требует вмешательства. Ставка сохранена на уровне 0.75%, а текст сопроводительного заявления был спокойным. Поддержку луни оказывает рост цен на нефть, цена на WTI поднялась к 5-месячным максимумам на фоне резкого сокращения запасов в США, которое, в свою очередь, явилось результатом продолжающегося уже 18 недель подряд сокращения количества буровых установок и начавшегося падения объемов добычи.

Нисходящий импульс в паре usdcad набирает силу, и пара вполне может опуститься еще ниже, целью медведей может являться широкая зона поддержки 1.1987/2039, где, возможно, произойдет консолидация с последующей переоценкой.

Австралийское бюро статистики опубликовало мартовский отчет по занятости, на который австралийский доллар отреагировал бурным ростом. В марте было создано 37700 новых рабочих мест, в то время как прогнозировалось всего 15000, при этом февральский показатель был значительно пересмотрен в сторону увеличения с 15600 до 42000 мест. Уровень безработицы составил 6.1%, что также оказалось лучше прогноза, к тому же с 6.3% до 6.2% был пересмотрен февральский показатель. Доля экономически активного населения к общей численности населения трудоспособного возраста выросла до 64.8%.

Отчет существенно повысил шансы на то, что Резервный Банк Австралии не будет снижать процентную ставку на ближайшем заседании, хотя еще совсем недавно этот шаг казался почти решенным. Оказывает поддержку аусси и прогноз по инфляции Мельбурнского института, который поднял ожидания в перспективе 12 месяцев с 3.2% до 3.4%. Австралийский доллар продолжит рост на волне позитива еще некоторое время, ближайшее сопротивление 0.7826/29, следующее 0.7910/15.

EURUSD

Вчерашний рост пары, скорее всего, носит эмоциональный характер и является временной реакцией на слабые макроэкономические данные из США. Динамика долгового рынка показывает, что инвесторы свои долгосрочные планы не пересматривают. Доходность 10-летних облигаций Германии упала до очередного исторического минимума 0.106 и продолжает двигаться в сторону отрицательных значений, что ясно указывает на настроения инвесторов – евро продолжит снижение.

Сегодня в 15.30 США опубликуют данные по строительству новых домов в марте, есть некоторые положительные ожидания, плюс недельная динамика по безработице, в 18.00 выйдет индекс деловой активности в производственном секторе от ФРБ Филадельфии, здесь почему-то ожидается рост, ну а вечером выступления сразу 4-х чиновников ФРС, которые могут добавить волатильности.

Сегодня пара, скорее всего, предпримет еще одну попытку преодолеть поддержку 1.0554/67.

GBPUSD

Фунт несколько скорректировался от достигнутого минимума 1.4525, но этот рост пока неустойчив, слабые данные по ценам за март не дают развить восходящую динамику. Вероятнее всего, пара потеряет динамику в ближайшие сутки и будет ожидать публикации в пятницу отчета по безработице за март. Эксперты ожидают слабой положительной динамики, в частности снижения уровня безработицы на 0.1% и рост средней заработной платы, это ожидания будут подталкивать пару вверх.

Пара может сделать попытку добраться до сопротивления 1.4987/5003, но рост будет неустойчивым.

yuriy.vishnevetskiy @ analytics.instaforex.com

О перспективах других основных валютных пар вы можете прочитать в моем блоге