ФРС не планирует «менять коней на переправе»

Как ни странно, может кому-то показаться, но «мягкое» по тону заявление ФРС после двухдневного заседания оказало поддержку американскому доллару и убедило инвесторов в том, что ЦБ остается верен своему курсу на нормализацию денежно-кредитной политики.

Январский отчет в целом соответствовал по своему наполнению и смыслу декабрьскому и содержал сакраментальную фразу о том, что ФРС будет «проявлять терпение» в отношении начала повышения ставок. Помимо этого, в банке также положительно характеризовали состояние и перспективы роста национальной экономики, дали понять, что считают низкую инфляцию временным явлением и ожидают ее повышения к уровню в 2.0% в среднесрочной перспективе.

Собственно, отчет показал, что вероятность повышения ставки в июне этого года все еще остается в силе, и это оказало поддержку американской валюте, несмотря на снижение доходности по государственным облигациям Казначейства США.

Почему мы наблюдаем обратную картину? Коммюнике банка не сообщило о сроках начала повышения ставок, не дало даже какого-либо намека. Оно просто снизило ожидания тех инвесторов, которые посчитали, что некоторая турбулентность в экономической статистике США на фоне европейских проблем и «парада» понижения ставок рядом ЦБ может заставить Федрезерв смягчить свою позицию в отношении повышения ставок в этом году. Но эти ожидания не оправдались, и трейдерам, вероятно, ставящим на слабость доллара, пришлось закрывать позиции, что и привело к локальному росту американской валюты.

На наш взгляд, общая тенденция сильного доллара продолжит сохраняться. Вероятно, что после некоторого «отстаивания» на нынешних уровнях основной валютной пары евро/доллар и разворота уже вниз технических индикаторов, войдут в игру и инвесторы, принимающие решение на основе технического анализа, который в настоящее время указывает на перепроданность евро.

Сырьевые и товарные валюты, похоже, также возобновят снижение по причине давления доллара на товарные и сырьевые активы и отсутствия желания в такой ситуации ЦБ Канады Австралии и Новой Зеландии в перспективе повышать процентные ставки.

Сегодня будет опубликован большой объем данных статистики из еврозоны и Штатов. Слабые значения показателей, если они будут таковыми, окажут локальное давление на евро, а хорошие цифры из США поддержат доллар.

Прогноз дня:

Пара евро/доллар торгуется ниже уровня 1.1300 и, вероятно, продолжит снижаться к минимуму от 26 января, но для этого ей надо будет преодолеть отметку 1.1225.

Пара AUDUSD тестирует уровень 0.7860, преодоление которого приведет к снижению к снижению к минимуму августа 2007 года 0.7669. Давление на пару оказывает снижение цен на сырьевые и товарные активы.

Важные события дня:

в течение дня Германия Предварительные данные по индексу потребительских цен январь n/a; -0,8% м/м; 0,0% м/м

11.55 Германия Изменение числа безработных декабрь n/a; -9 000; -27 000

12.00 Еврозона Денежный агрегат М3 декабрь n/a; 3,6% г/г; 3,1% г/г

12.00 Еврозона Объем кредитования частного сектора декабрь n/a; -0,5% г/г; -0,9% г/г

14.00 Великобритания Реализованный объем продаж от CBI январь n/a; n/a; 61

16.30 США Число первичных заявок на пособие по безработице 19-25 января n/a; 301 000; 307 000

18.00 США Изменение количества незавершенных продаж на рынке жилья декабрь n/a; 0,6% м/м; 0,8% м/м

18.30 США Изменение запасов природного газа 19-25 января n/a; n/a; -216 млрд куб. футов