Золото выловило рыбку в мутной воде

Одним из главных бенефициаров неожиданного решения Национального Банка Швейцарии об отмене привязки курса франка к евро стало золото, котировки которого взлетели к максимальной отметке с начала сентября. Драгоценный металл пока оставляет в дураках экспертов Bloomberg, выдававших прогнозы о его слабости в начале года, обусловленной переходом ФРС к нормализации денежно-кредитной политики. По их мнению, пара XAU/USD была способна просесть в область $1000-1100 за унцию с последующим постепенным восстановлением во второй половине 2015 года. Увы, но сюрпризы от Центробанков увеличивают волатильность, панику на финансовых рынках и резко взвинчивают спрос на валюты-спасительные гавани. Диверсификация инвестиционных портфелей в пользу золота, повышенный интерес к физическому активу в связи с февральским стартом Лунного нового года в Поднебесной и пике доходности казначейских облигаций стали важными драйверами ралли драгметалла.

Запасы крупнейшего ETF SPDR Gold Shares по итогам пятидневки к 16 января увеличились до 730,89 тонн, продемонстрировав наибольший недельный прирост с 2010 года, франк забрал у рубля титул самой волатильной валюты в мире, а опасения по поводу выхода Греции из состава еврозоны еще до конца не отыграны. В таких условиях надежные активы пользуются огромной популярностью. При этом палки в колеса телеги ревальвации иены ставят ожидания расширения масштабов программы количественного смягчения Банком Японии на его ближайшем заседании, «суисси» после подвигов 15 числа явно перекуплен, о чем говорил и глава SNB Томас Джордан, остаются драгметаллы. Очередным поводом для лонгов станет релиз данных по китайскому ВВП. Поднебесная остается проблемным пятном на экономической карте мира, поэтому замедление индикатора усилит процесс бегства от риска.

Вместе с тем о восстановлении долгосрочного восходящего тренда, на мой взгляд, пока говорить преждевременно. Повышение ФРС процентных ставок к середине 2015 года, продолжение ревальвации доллара США, постепенный рост фондовых индексов и доходности казначейских бондов вернут на рынок «медведей». Вопрос лишь в том, когда именно это произойдет?

Технически пара XAU/USD перешла к заключительной стадии формирования модели расширяющегося клина.

На дневном графике речь идет о конфигурации, обозначенной красным цветом. Откат в направлении 61,8% от последней нисходящей волны обычно используется для формирования коротких позиций. Рынок будет сохранять «медвежий» оттенок до тех пор, пока котировки не закрепятся выше уровня 78,6%, или $1335, за унцию. До него уже почти рукой подать, однако продавцы так легко не сдадутся. В настоящее время актуален паттерн AB=CD, выделенный синим маркером. Его таргет находится на текущий отметках, что увеличивает вероятность отката в сторону ближайшей поддержки на $1230-1250. Ранее она выполняла функции сопротивления.

На часовом графике контуры модели видны яснее. Область $1135-1245 за унцию насыщенна поддержками, а котировки упорно стремятся к зоне предыдущего повторного распределения позиций крупными институциональными инвесторами, расположенной в диапазоне $1290-1315. От ее теста будут зависеть среднесрочные перспективы драгоценного металла.

О судьбе американского доллара, оказывающего непосредственное влияние на динамику котировок золота, мы поговорим на вебинарах «Пять ключевых событий на FOREX” и «Торговый план на рынке FOREX”.