Призрак развала еврозоны опять поднимается над Европой

Мировые рынки вчера пережили «черную среду» на фоне отсутствия важных данных по статистике, падения цен на нефть, решения ЦБ Китая снизить объемы ликвидности и набивших оскомину европейских проблем, что привело к распродажам доллара США, в котором довольно значительно по объемам «сидели» инвесторы. Это также способствовало покупкам защитных активов – иены и американских трежерис. Собственно падение доходностей по облигациям США и привело к резкому снижению доллара на валютных рынках, причем, что интересно, игроки игнорировали золото как актив-убежище, что указывает на то, что падение доллара являлось не сменой настроений в отношении него, а значительной фиксацией прибыли и уходом в наличные.

Бенчмарк  10-летние трежерис США  резко выросли в цене, что привело к падению доходности к уровням 15 октября, когда на опасениях по поводу новых мировых проблем доходность упала к минимальным значениям июня 2013 года.

Резкое падение цен на нефть оказывает сильное негативное влияние на американские проекты, связанные с добычей сланцевого газа, что может привести к банкротству ряда компаний. И только сильные данные из США могут остановить этот процесс и вернуть на рынок ожидания повышения ставок в Штатах. Если же они не впечатлят инвесторов, это может привести к продолжению панических настроений  и дальнейшему сокращению длинных позиций по американской валюте, особенно против евро.

Рост евро против доллара США в последние три дня обусловлен не явным улучшением европейской экономической картины, которая не прогрессирует, а, наоборот, все дальше и дальше продвигается в негативную сторону, а желанием инвесторов выйти в наличные, для того чтобы переждать высокую волатильность и дождаться результата заседания ФРС, которое пройдет 16-17 декабря на следующей неделе. Публикация сегодня данных по потребительской инфляции в Германии и Франции только подтверждает тезис необходимости радикальных мер от ЕЦБ, включая покупки государственных облигаций. Резкое укрепление евро будет играть против и без того проблемной экономики еврозоны, а падение цен на энергоресурсы может привести к проваливанию еврозоны в дефляционную яму, так как будет способствовать падению инфляции. Данные по потребительской инфляции во Франции уже четвертый месяц показывают отрицательную динамику, что не может не волновать не только французские власти, но  и власти еврозоны в целом. Политический кризис в Греции может обернуться серьезными проблемами для стран зоны евро. Призрак развала еврозоны опять поднимается над Европой.

Прогноз дня:

Пара евро/доллар преодолела уровень сопротивления 1.2445 на фоне закрытия коротких позиций инвесторами, и если данные по розничным продажам в США не снизят панические настроения на рынках, и пара не «уйдет» обратно в нисходящий краткосрочный тренд, то существует вероятность роста пары к 1.2500, но в то же время хорошие данные из Штатов могут способствовать улучшению настроений и падению пары к 1.2400 с дальнейшей перспективой снижения к 1.2360.

Японская иена нашла поддержку на отметке 117.40, и если страхи с рынка уйдут на фоне данных из США, можно ожидать ее локального роста к 119.00 при преодолении уровня 118.50.

Важные события дня:

11.30 Швейцария Решение ШНБ по процентной ставке (декабрь) n/a: 0.25%; 0.25%

12.00 Еврозона Ежемесячный бюллетень ЕЦБ

16.00 Канада Выступление главы Банка Канады Полоза

16.30 Канада Индекс цен на первичном рынке жилья (октябрь) n/a: 0,2% м/м; 0,1% м/м

16.30 Канада Уровень загруженности мощностей 3 кв. 2014 n/a: 82,9%; 82,7%

16.30 США Базовый индекс розничных продаж (ноябрь) n/a: 0,1% м/м; 0,3% м/м

16.30 США розничные продажи (ноябрь) n/a: 0,3% м/м; 0,3% м/м

16.30 США Число требований по пособиям по безработице за неделю 30.11-06.12 n/a: 299 000; 297 000

16.30 США Индекс цен на импорт (ноябрь) n/a: -1,7% м/м; -1,3% м/м

18.00 США Деловые запасы (октябрь) n/a: 0,2% м/м; 0,3% м/м

18.30 США Запасы природного газа за неделю 30.11-06.12 n/a: -22 млрд куб. фут.