Канадец подошел к Рубикону

Канадский доллар сумел прокатиться на американских горках благодаря падению цен на нефть до четырех-пятилетних минимумов после решения ОПЕК о сохранении объема добычи с ее последующей коррекцией из-за того, что важный фактор уже отыграл. Повышенная чувствительность валют стран-экспортеров черного золота к динамике котировок последнего вполне объяснима: обвал Brent и WTI создает серьезные проблемы добывающим компаниям, заставляя их снижать капитальные расходы и оптимизировать себестоимость, что в конечном итоге отражается на фондовых индексах и ВВП. Оттава находится в наиболее уязвимом положении, так как затраты на производство главного продукта суверенного экспорта из нефтяных песков выше, чем в Штатах или на Ближнем Востоке. Их можно было снизить, если бы Конгресс США утвердил законопроект о строительстве нефтепровода Keystone XL, однако этого не произошло.

Конечно же, винить во всех бедах «медвежий» тренд по нефти было бы неправильно. По мнению представителей FOMC Уильяма Дадли и Ричарда Фишера, слабость черного золота сулит немало выгод американской экономике, а вместе с ней и стране-северной соседке. Действительно, глядя на стабильно высокую инфляцию, прогресс на рынке труда и рост неэнергетического экспорта можно утверждать, что Канада является чуть ли не главным бенефициаром от позитивных процессов, происходящих в хозяйственной жизни Штатов. У Оттавы появляется неплохая возможность снизить зависимость торгового баланса от экспорта нефти. Впрочем, на это уйдут годы. Пока же в центре внимания инвесторов насыщенный календарь по Стране кленового листа. Публикация индикаторов, характеризующих внешнюю торговлю и рынок труда, а также заседание BoC позволят USD/CAD сохранить повышенную волатильность. На мой взгляд, определенный риск для «медведей» сулит выступление Стивена Полоза. В последнее время Центробанки предпочитают ставить на место экспертов, пытающихся разглагольствовать о возможном изменении денежно-кредитной политики. Глена Стивенса не смутила 62%-я вероятность снижения cash rate в 2015 году, и он сделал акцент на длительном периоде удержания процентных ставок. Харухито Курода не так давно подобным образом ставил в неловкое положение специалистов Bloomberg. Вполне возможно, что и Центробанк Страны кленового листа попытается рассеять иллюзии по поводу возможной монетарной рестрикции.

Технически пара USD/CAD находится в состоянии зыбкого равновесия. Прорыв сопротивления на 1,145 способен увести котировки на север, а реализация модели 1-2-3 создаст предпосылки для глубокой коррекции.

На дневном графике коррекция нефти вернула надежды «медведей» на отработку комбинации паттернов Три индейца и 1-2-3. Прорыв поддержки на 1,12-1,125 активирует модель гармоничной торговли Идеальная бабочка, таргеты по которой находятся на отметках 1,104 (127,2%) и 1,092 (161,8%). С другой стороны, удачный тест сопротивления на 1,145 чреват продолжением ралли в направлении, подсказанном дочерним (1,155) и материнским паттернами AB=CD. Для этого необходимо восстановление «медвежьего» тренда по черному золоту и «голубиная» риторика BoC.

На часовом графике актуальна перевернутая модель Краба, обозначенная красным цветом. Ее целевые ориентиры на 127,2% (1,142) и 161,8% (1,148) близки к зонам ноябрьских и декабрьских распродаж. Поддержку имеет смысл поискать в областях 1,1295-1,1315 и 1,122-1,124.

Подробнее о судьбе канадского и американского долларов, а также других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX”.