Фундаментальный обзор рынка FOREX на 18 ноября 2014 года

EUR/USD, GBP/USD.

Наши наблюдения за индексом Балтийской биржи, который показал в октябре резкий рост, и на основании чего мы сделали вывод о вероятном улучшении торгового баланса еврозоны, оказались вполне объективными (см.) – сентябрьский торговый баланс еврозоны составил 17,7 млрд евро против прогноза 16,2 млрд евро. В настоящее время Baltic Dry Index несколько снизился в первой половине ноября, но в октябре был значительный рост, что, вероятно, скажется на последующих данных.

Выступивший вчера Марио Драги просто повторил уже известные установки ЦБ на возможность принятия нетрадиционных мер в случае необходимости. В США данные по промышленному производству вышли хуже прогнозов. Загрузка производственных мощностей в октябре составила 78,9% против ожидания 79,3% и промпроизводство снизилось на 0,1% против ожидания роста на 0,2%. Евро тем не менее снизился, что показывает на сильную спекулятивную игру перед значимым разворотом курса.

Сегодня вероятно продолжение поступления позитивных европейских новостей. Индекс настроений в деловых кругах Германии ZEW за ноябрь ожидается ростом с -3,6 до 0,9 пунктов, индекс настроений еврозоны ожидается ростом с 4,1 до 4,3 пунктов. По Великобритании выходят данные по инфляции за октябрь. Индекс розничных цен ожидается сохранением на уровне 2,3% в годовом исчислении, индекс потребительских цен также прогнозируется без изменения (на уровне 1,2% г/г), но по базовому индексу (без учёта цен на автотранспорт) может быть рост с 1,5% г/г до 1,6% г/г. Возможно, снизятся цены производителей: на входе на -1,4% м/м и на выходе на -0,2% м/м.

По США базовый индекс цен производителей за октябрь ожидается ростом на 0,2%, общий индекс ожидается снижением на 0,1%. Деловая активность на рынке жилья от NAHB за ноябрь ожидается ростом с 54 до 55.

До конца недели по еврозоне ожидается рост показателей. Ожидаем и рост евро к обозначенным ранее уровням 1.2600/30 и 1.2715/60. Рост фунта ждём к 1.5790 и в диапазон 1.5900/40, основанием чему послужат ожидающийся рост розничных продаж (20 ноября) и снижение затрат государственного сектора.

AUD/USD.

Желание Резервного Банка Австралии увидеть курс национальной валюты на 0.85 в какой-то мере сбылось (минимум на 0.8540) и сегодня в выступлении главы банка Гленна Стивенса (11:25 мск) мы можем не услышать агрессивной риторики. Сырьевая поддержка австралийца пока слаба; нефть усиленно продавливается на спекуляциях о нежелании ОПЕК понижать квоты добычи, железная руда не снижается, но и не растёт (75,55$ за тонну), сельскохозяйственные рынки разнонаправленны, но основные для австралийского экспорта товары – пшеница и мясо – растут. Оптимистичны настроения инвесторов относительно драгоценных металлов. На этой позитивной нейтральности слабеет американский доллар, что и является последним аргументом в пользу покупок австралийца. 

Австралия и Китай подписали договор о свободной торговле. Ранее такие договора были подписаны с Японией и Южной Кореей. Вчера на новости инвесторы поспешили зафиксировать покупки австралийца, но в целом бизнес-сообщество с оптимизмом встретило эту новость. Прежде всего на преимущества могут рассчитывать шахтёры, сельхозпроизводители, ряд производств и видов услуг.

В Австралии неуклонно повышается стоимость материалов, применяемых в строительном секторе. Аренда жилья стоит несколько дороже ипотеки, что также является признаком продолжения активности в строительном секторе, не смотря на общую перегретость рынка жилья.

В локальной ситуации инвесторы готовятся пережить роспуск японского парламента и после этого продолжить покупки австралийского доллара. Цель роста – диапазон 0.8835/90.