Европейская валюта получила очередной «черный шар в лузу»

Публикация разочаровывающих данных во вторник по потребительской инфляции в Испании, Франции и Италии, а также крайне плохих данных индексов экономических условий и настроений в Германии наряду со снижением производства в еврозоне, оказали негативное влияние на единую валюту, которая снизилась локальных максимумов против американского доллара.

Сегодня в 10.00 МСК вышли данные по потребительской инфляции в Германии, и они показали отсутствие инфляционного давления на протяжение последних трех месяцев, что не может не волновать ЕЦБ, так как последняя статистика по инфляции стран лидеров зоны евро показывает, что экономики Италии, Франции и Испании уже находятся в состоянии дефляции, а Германия крайне близко к этому приблизилась. В этом отношении крайне нелогичной является позиция ЕЦБ, который в условиях заметно выросших рисков, оставаясь под благостным влиянием немцев, только и «бубнит» о том, что примет очередные меры по поддержке экономики еврозоны. Уже стало предельно ясно, что экономическая политика ФРГ в отношении еврозоны оказалась для последней губительной, к тому же слепое следование санкционной политике США в отношении России подрывает и без того слабые позиции еврозоны.

Динамика долговых рынков экономически развитых стран показывает, насколько выросли опасения инвесторов. Доходности по государственным облигациям за последний месяц значительно упали. Немецкие 10-летние бундесы торгуются на уровне 0.842%, что является исторически минимальным уровнем. Американские 10-летние трежерис упали к июньскому значению 2013 года и торгуются на уровне 2.225%. Значительнее всех снизились доходности в Португалии, Испании и Италии – соответственно на 315, 222 и 196 пунктов, так как в нынешних условиях нестабильности привлекали своей довольно высокой доходностью.

Вот такая невеселая картина предстает перед выступление М. Драги, от которого ждут не вербальных интервенций, а реального количественного смягчения по аналогии с американской.

Сам же американский доллар пока остается под давлением, сдерживаемый низким уровнем доходностей по облигациям казначейства США и ожиданиями смещения начала повышения ставок из-за ухудшения состояния мировой экономики на осень следующего года. Но если сегодняшняя публикация данных по розничным продажам и индекса оптовых цен не разочарует, может получить импульс к росту в первую очередь против евро и фунта, которые остаются в слабом положении.

Прогноз дня:

Пара евро/доллар преодолела уровень поддержки фигуры «медвежий флаг» и имеет потенциал для ее реализации со снижением к 1.2580 с перспективой падения к 1.2500, если данные из США не выйдут хуже прогнозов.

Пара GBPUSD достиг минимума октября 2013 года и, возможно, продолжит корректироваться вверх к 1.5950-55. Если данные из США окажутся на высоте, можно ожидать продолжения снижения пары к 1.5815-20.

Важные события дня:

11.00 Еврозона Выступление главы ЕЦБ Драги

12.30 Великобритания Индекс средней зарабтной платы август n/a; 0,7% 3м/г; 0,6% 3м/г

12.30 Великобритания Изменение числа требований по пособию по безработице сентябрь /a; -34,200; -37,200

12.30 Великобритания Уровень безработицы август n/a; 6,1%; 6,2

13.00 Швейцария Индекс экономических ожиданий ZEW сентбярь n/; n/a; -7,7

16.30 США Базовый индекс розничных продаж сентябрь n/a; 0,2% м/м; 0,3% /м

16.30 США Индекс цен производителей сентябрь n/a; 0,1% м/м; 0,0% м/

16.30 США Розничные продажи сентябрь n/a; -0,1% м/м; 0,6% м/

16.30 США Базовый индекс цен производителей сентябрь n/a; 0,1% м/м; 0,1% м/м

16.30 США Индекс деловой активности в производстве от ФРБ-Нью-Йорк октябрь n/a; 20,3; 27,5

18.00 США Деловые запасы август n/a; 0,4% м/м; 0,4% м/м

22.00 Еврозона Выступление главы ЕЦБ Драги

22.00 США Публикация отчета ФРС "Бежевая книга"