Евро отметился фальстартом

Американские горки по евро накануне оглашения результатов заседания ЕЦБ стали своеобразной репетицией реакции рынка на важнейшее событие октября. Раздутые нетто-шорты по EUR на срочном рынке обещают серьезный импульс, однако интерес к продажам настолько велик, что коррекция может выдохнуться в считанные мгновения. Очередного крестового похода на ставки ожидать не приходится, хотя бы в силу того, что Центробанку необходимо время, чтобы оценить последствия предыдущих действий по смягчению денежно-кредитной политики, поэтому все внимание инвесторов будет сконцентрировано на программах количественного смягчения.

Выполнит ли Марио Драги собственные обещания по поводу анонса запуска европейского QE, каким будут масштабы и объекты программы, чего ждать от второго раунда LTRO и как ЕЦБ собирается наращивать баланс? Надежды на очередную порцию монетарной экспансии после релиза данных по европейскому CPI обвалили курс евро, и если Центробанк станет придерживаться пассивной позиции, то коррекция выглядит вполне логичной. Тем не менее, акцент главы регулятора на необходимость и обоснованность дальнейшей девальвации региональной валюты, например, в виде упоминания разных векторов денежно-кредитной политики ЕЦБ и ФРС, или на расширение баланса и высокий спрос на втором аукционе LTRO в декабре, который сейчас представляется маловероятным без запуска QE, способен усилить активность «медведей» по евро.

Что касается британского фунта, то последняя макростатистика по Туманному Альбиону оптимизма не внушает. Несмотря на пересмотр ВВП за 2-й квартал в сторону повышения, динамика потребительских расходов замедлилась, а рост был обеспечен увеличением государственных расходов. Отрицательное сальдо платежного баланса вновь смотрит в область 20-летних максимумов, а деловая активность в производственном секторе продолжает сползать вниз. В сентябре PMI опустился до отметки 51,6 - минимальной за последние 16 месяцев. Похоже, говорить о повышении Банком Англии процентных ставок слишком рано.

Технически пара EUR/GBP находится в состоянии устойчивого «медвежьего» тренда, обусловленного разными векторами денежно-кредитной политики британского и европейского Центробанков.

На недельном графике готовятся к активации материнский паттерн гармоничной торговли AB=CD, обозначенный синим цветом, и модель Краба, обозначенная красным. Таргеты по ним совпадают и находятся  на отметках  0,7455 (127,2%) и 0,71 (161,8%). Для их реализации необходим уверенный тест минимального с июля 2012 года уровня. Развитие коррекционного движения возможно в случае ухода котировок выше отметки 0,785. Здесь расположен целевой ориентир паттерна Летучей мыши на 88,6%, то есть говорить о трансформации модели в Краба не будет необходимости.

На 4-часовом графике паттерны гармоничной торговли 5-0 и Идеальной бабочки (коррекция на 78,6%) достигли таргета на 161,8%. Прорыв поддержки уведет пару на юг в направлении 224%, или 0,767. Ближайшее сопротивление расположено в зоне сентябрьских распродаж на 0,785-0,788.

Подробнее о судьбе евро, британского фунта и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».