Палладий оправдал надежды

Трейдеры не перестают ругать западных и отечественных экспертов за их неверные прогнозы. Действительно, доллар США не думает расти, золото не спешит падать, а иена чувствует себя сверхуверенно, несмотря на всеобщие обещания слабости. Палладий является одним из редких исключений, когда аналитики оказались правы.

С начала года котировки драгоценного металла выросли на 14% благодаря именно тем драйверам, на которые кивали эксперты. В частности, запуск южноафриканских ETF-фондов привел к скачку инвестиционного спроса, а проблемы с поставками из ЮАР и России придают оптимизма «быкам». Конечно же мало кто мог предвидеть 14-недельную забастовку на шахтах крупнейших производителей металлов платиновой группы, в которой принимают участие более 70 тыс. человек. Однако ситуация в сфере добычи в начале года рисовалась в серых тонах из-за политики компаний, направленной на оптимизацию затрат и сокращение численности персонала.

Или, например, мало кто ожидал, что палладий будет расти на ожиданиях санкций по отношению к российским производителям со стороны США. Негатив должен был исходить из-за сокращения запасов Гохрана. В итоге Россия стала-таки фактором риска, но немного с другой стороны.

Что касается ETF-фондов, то находились скептики, утверждавшие, что палладиевые фонды не смогут повторить успехи, достигнутые платиновыми аналогами из-за более низкого удельного веса ЮАР в общей величине мировой добычи металла. Итог превзошел все ожидания. Новые ETF, ориентированные на палладий, смогли за месяц, завершившийся 25 апреля, увеличить запасы на 450 тыс. унций, в то время как платиновые за тот же период с момента начала деятельности в прошлом году – только на 360 тыс. унций.

В итоге палладий достиг отметки $819 за унцию, максимальной с августа 2011 года. И теперь рискует войти в откат из-за фиксации прибыли. Во-первых, забастовка в ЮАР, вероятнее всего, скоро завершится. Во-вторых, наиболее активная стадия роста запасов ETF-фондов подходит к концу. И, наконец, в-третьих, рост американского автопрома ограничивает возможности США по применению санкций против российских производителей палладия.

Технически восходящий тренд по драгметаллу будет сохраняться до тех пор, пока цены не упадут ниже отметки $765 за унцию.

В этом случае на дневном графике сформируется паттерн расширяющего клина, который создаст предпосылки для разворота. Пока же позиции «быков» выглядят сильными, хотя, конечно, коррекция не помешает. В соответствии с моделью AB=CD, выделенной красным цветом, в случае прорыва текущего максимума котировки могут двинуться в направлении $829 (161,8%) и $842 (224%). Реализация разворотного паттерна 5-0 приведет цены к области серьезной поддержки $770-785, где наблюдается высокий спрос на физический актив.

На часовом графике события разворачиваются в рамках перевернутой модели 1-2-3, в основе которой лежит паттерн Краба. Его первый целевой ориентир на 127,2% ($820) практически выполнен, дело за вторым – на 161,8% ($835). Поддержка расположена в области $795-800 (1) и $774-782 за унцию (2).

Более подробно о судьбе американского доллара, оказывающего влияние на котировки палладия, мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX»