Мы уверены, что вчерашняя реакция рынка на два, откровенно слабых американских отчета, удивила немалое количество участников рынка.
Итак, напомним, что дефицит платежного баланса в США установил новый рекорд - дефицит текущего платежного баланса вырос до рекордного значения в 166.2 млрд. долл.
Напомним, что согласно отчета министерства торговли США, в первом квартале дефицит, по пересмотренным данным, составлял 147.2 млрд. долл., а большая часть прироста была вызвана ростом дефицита торговли товарами. Однако, снизился дефицит в сфере услуг - профицит по услугам составил 13.3 млрд. долл. против 12.2 млрд. в 1 квартале.
В целом же, дефицит товаров и услуг вырос до 150.3 млрд. долл. во 2 квартале с 138.6 млрд. в 1 квартале; а экспорт товаров вырос до 199.3 млрд. долл. с 193.9 млрд. долл., тогда как импорт товаров взлетел до 362 млрд. долл. с 144.7 млрд.
Другим ударом по доллару стал отчет о розничных продажах в США. Напомним, что согласно вчерашнего отчета министерства торговли США, розничные продажи снизились в августе на 0.3%; причем экономисты прогнозировали снижение показателя на 0.1%.
Однако, по пересмотренным данным, в июле розничные продажи выросли на 0.8%, а не на 0,7%, как было указано ранее - это позитивный фактор.
Розничные продажи без учета продаж автомобилей оказались в соответствии с прогнозами - выросли на 0,2%. А по уточненным данным, в июле этот показатель вырос на 0.3%, а не на 0.2%, что также явилось небольшим положительным фактором.
Кроме этого, экономисты отмечают, что некоторое давление на курс доллара оказывают рост курсов австралийского, канадского доллара, драгоценных металлов, а также повышение цен на нефть.
Так, напомним, что курс золота вырос с отметки 402.10 до 406.40 доллара за унцию; а цена на нефть вчера в Нью-Йорке выросла на 0.68 доллара до уровня 44.55 доллара за баррель.
Однако, следует напомнить, что и европейские экономические данные, вышедшие ранее, также не порадовали инвесторов своим позитивом.
Так, вчерашний индекс деловых ожиданий в Германии немецкого Центра исследования европейской экономики за сентябрь составил 38.4. Напомним, что прогноз был 45.0, а предыдущее значение 45.3. В целом, значение индекса оказалось значительно ниже прогноза и достигло минимального уровня за последний год.
Нежелание доллара снижаться после публикации вчерашних данных можно объяснить несколькими причинами:
Вероятно, рынком еще не "отработаны" полностью ожидания, что основные процентные ставки в США на очередном заседании Комитета открытого рынка 21 сентября будут повышены на 0.25%. Напомним, что несмотря на публикацию целой серии негативных последних данных в США, никто не сомневается в том, что ставки будут повышены.
Во вторых, чтобы полноценно анализировать ситуацию с, так называемым, двойным дефицитом в США, инвесторы захотят узнать прежде всего данные завтрашнего отчета по притоку иностранного капитала в активы США. Напомним, что в настоящее время, несмотря на растущую дыру текущего платежного баланса (которая достигла уже рекордных 5,7% от ВВП), она с лихвой перекрывается притоком иностранных инвестиций.
И если завтрашние данные покажут значительное снижение этих инвестиций, тогда, по сути, и проявится реакция рынка на вчерашний отчет по дефициту платежного баланса в США. То есть, реакция участников рынка на вчерашний отчет нашла пролонгацию на два дня.
Если же и этот отчет не принесет сюрпризных значений, то вероятнее всего, что отсчет началу снижения курса доллара положит заседание ФРС США 21 сентября, причем доллар тогда начнет снижение несмотря на решение об ужесточении кредитно-денежной политики на 0,25%.
А сегодня следует не пропустить публикации двух важных релизов:
в 12:30 GMT - индекс деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке в США за сентябрь (прогноз 21.0, предыдущее значение 12.6);
а также, индекс производственных запасов и товаров на складах в США за июль (прогноз +0.9%, предыдущее значение +0.9%);
А в 13:15 GMT - индекс промышленного производства в США за август (прогноз +0.5%, предыдущее значение +0.4%);
и емкость использования потенциала экономики в США за август (прогноз 77.4, предыдущее значение 77.1).
Мы не исключаем, что неожиданно позитивные данные по этим отчетам помогут улучшить положение американской валюты, и углубить начавшуюся коррекцию в пользу доллара. Однако, в целом, мы по-прежнему, видим доллар уязвимым и предполагаем его дальнейшее снижение к ранее указанным стратегическим целям.
В итоге, рекомендуем продолжить удержание стратегических "шортов" с минимальным количеством лотов. При этом, сюрпризно-позитивные данные вышеуказанных отчетов станут поводом для закрытия этих позиций.
EUR/USD
USD/CHF