Евро смотрит на ЕЦБ

Публикация неплохих цифр по деловой активности в непроизводственном секторе еврозоны и композитного PMI за декабрь несколько охладила пыл «медведей» по евро, однако попытки «быков» вернуть утраченные позиции пока выглядят разрозненными.

Ключевыми событиями текущей недели для единой европейской валюты станут публикация оценки индекса потребительских цен (CPI) за декабрь и заседание ЕЦБ. Слухи о запуске программы покупок облигаций (OMT) стали основным драйвером падения валютной пары EUR/USD в первые дни 2014 года.

После того как в ноябре европейский регулятор снизил ставку рефинансирования до 0,25%, от него ожидали дальнейших шагов по ослаблению денежно-кредитной политики. И виной тому не столько высокий курс региональной валюты, сколько низкое инфляционное давление в еврозоне. Отдельные страны сообщества уже столкнулись с дефляцией, и ЕЦБ не должен сидеть сложа руки, так как эта болезнь способна перейти на остальных. В этом отношении если прогноз по декабрьскому CPI окажется ниже 0,9% г/г., то  у «голубей» Управляющего совета центробанка на руках окажется важный козырь. При правильном розыгрыше европейский регулятор уже в январе способен удивить мировое инвестиционное сообщество запуском одной из программ количественного смягчения.

Сомнительно, чтобы это было LTRO в чистом виде. Убогость данной программы была подтверждена историей. В конце 2011 – начале 2012 года деньги, размещенные среди банков еврозоны, в итоге осели на счетах ЕЦБ, так как финансовые институты не спешили кредитовать реальный сектор и предпочли надежный заработок рискованному. Поэтому если уж и запускать LTRO, то требуется либо придавать программе целевую направленность при помощи FLS, либо вводить отрицательные ставки по депозитам, размещаемым на счетах центробанка.  

Технически валютная пара EUR/USD столкнулась с важными уровнями поддержки.

На дневном графике после реализации паттерна AB=CD, обозначенного красным цветом, с целями на 224% и 261,8%, была сформирована модель гармоничной торговли 5-0, выделенная синим цветом. Прорыв коррекционного минимума на 1,3625 потенциально готов открыть дорогу в направлении 127,2% (1,355), 161,8% (1,345), а быть может, и 1,33 (224%). Последнее действие возможно только в случае удачного теста предыдущей поддержки, в области которой расположены стоп-приказы покупателей.

В соответствии с правилами гармоничной торговли, после образования самой серьезной нисходящей волны может последовать откат в направлении 38,2-50% или 1,369-1,373. В результате будет сформировано второе плечо разворотной модели «Голова и плечи», однако об этом пока говорить рано. Нужно дождаться окончания «медвежьей» волны.

На часовом графике актуальна модель Краба (коррекция на 61,8%), имеющая таргеты на 127,2% (1,359) и 161,8% (1,3505). От первого из них рынок удачно отскочил. Сопротивление находится в области предыдущих распродаж (1,3705-1,374), которая соответствует отметкам 61,8-78,6% вышеуказанного паттерна. Также не следует пренебрегать уровнем 1,365 (100%), который совпадает с нижней границей диапазона предыдущих покупок, обозначенного зеленым цветом.

О дальнейших перспективах евро, доллара и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».