Фундаментальный обзор на 25 октября 2013 г

Индексы деловой активности еврозоны за сентябрь вышли ниже прогнозов. Индекс в производственном секторе составил 51,3 против 51,4, индекс в сфере услуг 50,9 против 52,3. Торговый баланс США за август оказался лучше ожидания: -38,8 млрд долларов против -39,4 млрд. Индекс деловой активности в производственном секторе США за октябрь составил 51,1 против 52,8. Также помехой для укрепления доллара были первичные заявки на пособие по безработице, показавшие рост до 350К против ожидания 343К (данные прошлой недели были пересмотрены в сторону ухудшения: с 358К до 362К). Публикация данных по продажам новых домов была перенесена на 26 ноября. Американский фондовый индекс S&P 500 вырос на 0,32%, доллару пока не хватило сил для укрепления: евро вырос на 25 пунктов, фунт стерлинг - на 34 пункта (первой реакцией на слабый показатель по балансу производственных заказов за октябрь (-4 против ожидания 10) было снижение на 40 пунктов).

Сегодня в 12:00 мск публикуется индекс настроений в деловых кругах Германии Ifo за октябрь, прогноз 108,2 против 107,7 в сентябре. Но, возможно, хороший индекс Ifo  может быть сглажен новой финансовой проблемой в еврозоне. Ликвидность в еврозоне (излишки денежной массы в банковской сфере) по данным ЕЦБ вчера снизилась до 187 млрд евро. Центробанком некогда был определён порог излишек в 200 млрд евро, ниже которого уже необходимо вливать в систему дополнительные средства (например, LTRO – льготные кредиты). Иными словами, как нами уже отмечалось, в еврозоне одна проблема накладывается на другую и когда-то эта масса станет критической. 

Сегодня в 16:30 мск публикуется объём заказов на товары длительного пользования в США за сентябрь: прогноз 1,7% против 0,1% в августе. Корневой индекс (за исключением транспорта) ожидается 0,6% против -0,1% в августе. В 17:55 мск выходит индекс потребительского доверия за октябрь, прогноз 75,8 против 75,2. Ожидаем вторую попытку укрепления доллара.

По Великобритании сегодня публикуется ВВП за 3-й квартал в первой оценке. В обычной ситуации мы бы, конечно, ожидали рост фунта, но на усиливающихся основаниях для разворота можно ожидать уже включение в цену этой новости, так как данная цифра была озвучена ещё 9 октября, когда институт NIESR опубликовал свой прогноз.

В конечном итоге всё определится силой американских данных. По евро ожидаем снижение к минимуму 23 октября 1.3740, по фунту - 1.6120, и в качестве второй цели - 1.6040/55.