Форекс евро доллар Итоги саммита ЕС разочаровали инвесторов

Пятничные торги закрылись в минусе. Быки зафиксировали  длинные позиции по евро еще накануне саммита ЕС, который начал свою работу  в четверг.
Следует отметить, что на саммите не было особого прорыва в решении европейских проблем, вопрос по Испании и Греции не поднимался.Поэтому рынки были несколько разочарованы итогами самита. 

Единственно, что было решено на саммите – это создание банковского союза, а именно создание единого надгосударственного контролирующего банковского органа. Страны Евросоюза смогли договорится, что банковский союз будет создан к концу этого года, однако начнет он свою работу с отсрочкой на год, на этом настояла Германия, тогда как Франция ратовала за то, чтобы работа надзорной организации началась с 2013 года.

Согласно этому решению Европейский Центробанк наделяется полномочиями для контроля над всеми банками Европы. Хотя в какой степени он сможет осуществлять этот надзор, пока неясно. Как неясно и то, не приведет ли это к внутреннему конфликту интересов, учитывая, что одновременно ЕЦБ должен решать и другую задачу - поддержание стабильности цен.

Между тем остается неурегулированным вопрос о том, как именно Европейский стабилизационный механизм (ESM) будет проводить рекапитализацию банков. Германия выступает против того, чтобы средства ESM тратились на покрытие расходов по ранее имевшим место случаям рекапитализации банков, которая осуществлялась конкретными национальными правительствами и, как в случае Ирландии и Испании, вела к увеличению государственного долга. По некоторым сообщениям, канцлер Германии Ангела Меркель, возможно, уже согласилась с идеей прямой рекапитализации банков в 2013 г., учитывая, что Испания, судя по всему, обращаться за финансовой помощью не будет.

Между тем, вопрос по Испании и Греции так и остается открытым, что явилось главным разочарованием для инвесторов. На прошлой неделе казалось, что обращение Испании за помощью, и выделение очередного транша Греции вот-вот состоится, все ждали, и что саммит станет лишь заключительным этапом в этом явно затянувшемся процессе.

И хотя в заявлении по итогам саммита подчеркивается приверженность лидеров саммита решать долговые проблемы в общеевропейском ключе, основной вопрос пока что остается без ответа – будет основная страна кредитор – Германия участвовать в этом. В Германии по-прежнему не согласны с тем, что долги южных стран должны выплачиваться из бюджета Германии. Этим объясняется позиция канцлера Ангелы Меркель, которая пытается сохранить баланс между сохранением валютного союза и сохранением согласия между  позицией правительства и общества.     

Кроме этого вопрос по оказанию помощи Греции затягивается еще на месяц. Тройка кредиторов (ЕС, ЕЦБ и МВФ) продолжает работать над отчетом по греческой программе сокращения бюджетного дефицита, после завершения которого страна сможет получить очередной транш финансовой помощи в размере около 31 млрд евро. Как заявил министр финансов страны Янис Сторнарас, собственных средств Греции хватит до начала ноября.

Аукционы по продаже испанских и итальянских облигаций, состоявшиеся на этой неделе, не принесли никаких неожиданностей, при этом фактическое завершение годовых программ заимствований этих государств не помогает скрыть необходимости реструктуризации. Доходность 10-летних облигаций Испании сейчас находится на минимальных за последние 6 месяцев уровнях, при этом их итальянские 10-летние облигации сейчас торгуются на уровне 5.0% против практически 6.7% в конце июля.

Падение евро к прежним границам поддержи 1,30 стала вполне закономерным – инвесторы не усмотрели в итогах прошедшего саммита каких либо стимулов для определенных позиций.