Форекс евро доллар Федеральный Резерв Vs ЕЦБ

В понедельник рынки были особенно чувствительны к текущему новостному фундаменту. Как по США, так и по Еврозоны экономические показатели рассматривались рынком в разрезе дальнейшего направления денежно-кредитной политики как со стороны Федерального Резерва, так и со стороны Европейского Центробанка.

На европейской торговой сессии евро снижался в рамках узкого диапазона цен в 1,225 – 1,215. Индекс потребительских цен в Еврозоне снизился на 0,1%, в месячном измерении, тогда как аналитики  ожидали, что инфляционный индикатор останется неизменным, что усилило ожидания того, что Европейский Центробанк продолжит смягчение монетарной политики. Напомним, на последнем заседании Управляющего Совета, главный регулятор взял курс на дешевые деньги, снизить ставку на 0,25%, при этом Президент ЕЦБ Марио Драги дал понять рынкам, что Банк может использовать этот инструмент монетарной политики, а также и другие меры, для стимулирования экономической деятельности, если инфляция будет, находится в рамках диапазона в 2,0%, обусловленного пактом стабильности.   

Следует отметить также, отметить, что ЕЦБ был в центре внимания рынков на протяжении всей европейской сессии.  Сегодняшние заявления Марио Драги несколько встревожили инвесторов, которые и так активно играли против евро.

вропейский центральный банк выступил в поддержку предложения, в соответствии с которым держатели приоритетных облигаций наиболее проблемных испанских банков понесут потери в результате реструктуризации и рекапитализации банковского сектора страны, пишет газета The Wall Street Journal со ссылкой на свои источники.

По словам одного из них, президент ЕЦБ Марио Драги обозначил эту позицию Центробанка в ходе заседания министров финансов еврозоны 9 июля, на котором обсуждалось выделение Испании помощи в размере 100 млрд евро.

Новая позиция ЕЦБ резко отличается от той, которой он придерживался в 2010 году, в период оказания помощи ирландским банкам, которые, так же как и испанские финкомпании, стали жертвами кризиса на рынке жилья. В тот момент Европейский ЦБ настаивал на том, что держатели облигаций банков не должны нести потери.

Проект соглашения об оказании помощи Испании, в рамках которого стране выделяется 100 млрд евро для поддержки банковского сектора, предполагает, что потери понесут лишь владельцы привилегированных акций и субординированных облигаций банков, получающих помощь. Однако ЕЦБ неожиданно поменял свое решение, никак это не комментируя.

Евро на этом фоне получил дополнительный отрицательный импульс, и снижался несмотря на вышедшие в конце европейской сессии позитивных данных по торговому балансу Еврозоны. Профицит торгового баланса зоны евро в мае 2012г. составил 6,9 млрд евро, сообщается в докладе европейского статистического агентства Eurostat. Аналитики ожидали, что профицит торгового баланса составит 4 млрд евро. В апреле 2012г. профицит торгового баланса еврозоны, по пересмотренным данным, составил 3,7 млрд евро, ранее сообщалось о положительном сальдо в 5,2 млрд евро. В мае 2011г. дефицит торгового баланса зоны евро составлял 1,2 млрд евро.

Объем экспорта 17 государств, входящих в еврозону, в мае 2012г. в годовом исчислении повысился на 6%, объем импорта при этом не изменился. В месячном исчислении с учетом сезонной корректировки экспорт еврозоны в мае 2012г. вырос на 0,3%, а импорт снизился на 0,9%.
Дефицит торгового баланса в 27 государствах - членах Евросоюза (ЕС) в мае 2012г., по предварительным данным, составил 3,8 млрд евро, тогда как в мае 2011г. дефицит составлял 1,45 млрд евро. В апреле с.г. дефицит торгового баланса в странах ЕС составлял 12,6 млрд евро.
При этом в мае 2012г. относительно мая 2011г. объем экспорта 27 государств - членов ЕС увеличился на 9%, а импорта - на 1%. В месячном исчислении с учетом сезонной корректировки экспорт в 27 странах Евросоюза вырос в мае 2012г. на 1,7%, а импорт снизился на 1,7%.

Евро снижался против доллара вплоть до конца европейской торговой сессии, однако уже с началом американской сессии уже доллар в свою очередь попал под медвежье давление.

Главным драйвером давление на доллар стали неожиданно негативные данные по розничным продажам в США. Розничные продажи в США в июне 2012 г. упали на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные министерства торговли страны. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали рост показателя на 0,2%. Этот показатель снижается третий месяц подряд. Розничные продажи без учета автомобилей в прошлом месяце снизились на 0,4%, аналитики прогнозировали, что они не изменятся.
Эти данные еще раз показывают, что экономика США медленно, но верно идет на спад, что в свою очередь повышает шансы сторонников третьего этапа программы QE3 количественного смягчения, среди высших чиновников Федерального Резерва, продавить это решение на ближайшем заседании FOMC.

В итоге к концу сессии евро отыграл потери сегодняшнего дня, и закрылся выше уровня 1,225 долларов.

Что ожидать завтра. Прогноз валютного курса на 17 июля.

Завтра в центре внимания рынков на европейкой торговой сессии будут данные Центра экономических исследований ZEW. ZEW - Zentrums für Europäische Wirtschaftsforschung. Центр европейских экономических исследований. Является некоммерческим научно-исследовательским институтом, основан в 1990 году по инициативе правительства земли Баден-Вюртембург, на базе Мангейтского университета, находится в городе Мангейм.  Институт ZEW ежемесячно публикует отчет по экономической ситуации, спектр исследования которого довольно широк: международные финансы, рынки труда, социальная политика, налогообложение. Отчет включает в себя индекс экономических настроений в финансовой сфере – индекс ZEW, дополняя  тем самым индекс IFO, который не включает в себя финансовый сектор экономики. Индекс ZEW основан на опросе около 350 аналитиков и инвесторов, из которых более 70 процентов представляют немецкие банки. Индекс ZEW, также как и индекс включает в себя два подиндекса: current santimen undex – оценка текущих условий, и experient index –оценка ожиданий. Индекс ZEW выходит по Германии и по ЕС.

Индекс ожиданий является более важным индикатором, влияющем на валютные рынки, прогнозируется некоторый рост этого индикатора по Германии от -16,9 в июне до -14,5, и по Еврозоне от – 20,1 до – 18,3, и несмотря на то что индекс останется в отрицательной зоне, позитивная динамика этого индикатора может оказать  поддержку евро. Кроме этого важны будут комментарии экспертов ZEW как по экономике Германии, так и по экономике ЕС.

На американской торговой сессии ожидаются данные по чистому объем покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами ( TIC Long-Term Purchases). Аналитики предсказывают двойное, увеличения покупок американских бондов и других ценных бумаг. Однако не факт, что эти показатели окажут поддержку доллару.

В целом мы ожидаем продолжения тренда по евровалюте, по крайней мере, на утренней европейской сессии. Мы ожидаем увидеть завтра рост евровалюты выше уровня 1,242

%%%img%%%