Евро: история и будущее

Евро является общепринятой валютой для 17 из 27 государств-членов Европейского Союза.

Давайте посмотрим на плюсы.

1. Еврозона – это согласованное партнерство между странами-участницами Европейского Союза. Экономические и политические выгоды обычно ассоциируется только с более крупными странами. Ожидания и экономия от соглашений, заключенных между этими странами, должны были оказывать позитивное долгосрочное воздействие на все страны-члены. Европейский Союз начал развиваться только после Второй мировой войны, как способ укрепления мирной и экономически стабильной Европы.

2. Европейский Союз предложил: мирное сосуществование; сокращение пограничных ограничений; объединенные силы и влияние в мировом масштабе; повышение благосостояния (хотя оно и не одинаково в разных странах); многостороннее поощрение прав человека; продвижение новых идей; уменьшение глобального потепления; и, прежде всего, использование единой европейской валюты - евро.

Евро был разработан, чтобы облегчить процесс предоставления услуг, перевозку грузов и перемещение капитала между странами. Цели евро были продуманы с самого начала, на валюту возложили высокие надежды, но результаты оказались неоднозначными.

Первоначально нормы, касающиеся требований к стране по переходу на евро, были четко определены и предназначены для того, чтобы исключить более слабые страны, создавая относительно стабильные отношения между странами, удовлетворяющими критериям. Официальные правила были изложены в Маастрихтском договоре 1992 года, который определил, как члены Европейского Союза могли двигаться в Европейский экономический и валютный союз (ЭВС) и, в конечном счете, к евро.

Маастрихтские критерии, так как они были задуманы, состоят из: инфляции не выше 1,5% от среднего уровня всех членов; ограничения государственного долга и дефицита; правил валютного курса и долгосрочных процентные ограничений. После того как все перегибы были устранены, евро ввели в строй в 2002 году (хотя даты меняются в нескольких странах), и в настоящее время евро является второй наиболее торгуемой валютой после доллара США, к которому он был привязан.

Теперь давайте посмотрим на проблемы стран, использующих евро.

Отчасти проблемой, связанной с евро, является отклонение от оригинальных критериев для участия в ЭВС. Наиболее проблематичным вопросом является долг. Оригинальное ограничение было установлено на отметке 60% государственного долга в процентном отношении к валовому внутреннему продукту (ВВП), а некоторые страны имеют такое соотношение более 100% к ВВП. Например в Испании долг составляет более 60%, тогда как в Португалии он перешагнул отметку в 80%, а в Греции и Италии и вовсе перевалил за 100%.

Долг - всегда палка о двух концах, его употребление может быть целительным при правильном использовании. Италия, например, была в состоянии использовать свои более широкие полномочия заимствования, чтобы повысить национальный уровень жизни и общенациональный уровень образования, чтобы стать конкурентоспособной в глобальной экономике. Однако этот успех обернулся серьезными долгосрочными финансовыми затратами и в конечном итоге может привести Италию к необходимости реструктуризации, перестроения или, возможно, к дефолту по своим долгам.

Испания не накопила столько долгов, как Греция. Она выбрала еще один путь, в первую очередь, - в форме частного строительного сектора, который был в застое после окончания Второй мировой войны. В случае Испании, вместо того, чтобы наращивать долг к ВВП, - раздулся торговый дефицит, так как темпы строительства не могут быть устойчивыми. Перед Испанией стоит задача - переориентировать свои усилия на более сбалансированную экономику, в том числе - на более высокий уровень экспорта.

Каким бы ни был путь, пройденный к этим уровням долга, они бросили тень на евро.

Курс евро сначала был привязан в соотношении 1:1 к доллару США. На данный момент все другие валюты стран-членов еврозоны отменены, а евро торгуется с другими валютами. Хотя были годы нестабильности, был шаг к расхождению в цене в пользу евро, а американский доллар ежегодно ослабевал, достигнув в период экономического кризиса соотношения примерно 1,6:1.

В то время как эволюция ЕС, кажется, была полезна для большей части Европы, будут бушевать дебаты о том, является ли единая валюта самой лучшей идей. Стоимость евро была высокой с самого начала, и во время банковского кризиса она считалась убежищем, когда инвесторы бежали от доллара США. Многие страны поняли за эти годы, что сильная валюта - не всегда так хорошо, как кажется. Она может сделать экспортные товары более дорогими, создавая дисбаланс в торговле, который не сочетается с постоянно расширяющимся уровнем долга. Только время покажет, какова будущая судьба евро.