Сегодня лидеры двух тяжеловесов Еврозоны – Германии и Франции, после двухсторонней встречи в Париже огласили новые принципы, на которых должен базироваться союз единой валюты – Еврозоны. Нужен союз с гарантирующими финансовую стабильность жесткими правилами - таково кредо двух политиков, тандема, который французская пресса обозначает ныне общим термином "Меркози".
Долговой кризис оказался тяжелым испытанием для всего проекта Еврозоны, сейчас Союз уже находиться в точке не возврата, из которой два пути – либо Еврозона распадется и европейские страны вернуться к своим национальным валютам. Либо Евросоюз станет более централизованной системой, где Германия и Франция, и отчасти Италия приобретут особый статус. Прежде всего Германия, канцлеру этой страны удалось по максимуму воспользоваться еврокризисом для приобретения особых политических дивидендов. В конце этой недели на саммите ЕС вопрос будет поставлен весьма жестко – либо все подчиняются жесткому закону и все члены союза и даже греки будут следовать Disziplin, либо страна покинет Еврозону.
Меркель убедила Саркози в необходимости жёсткого контроля над бюджетной политикой всех стран еврозоны. Президенту Франции всё-таки пришлось согласиться с тем, что у европейских властей будет право вето в отношении экономик всех стран. Однако для президента Франции, накануне выборов – это может стоить потери рейтингов, так как французская опозиция считает что Франция может попасть в зависимость от более успешной Германией, которая сейчас доминирует в Европе экономически, а после подписания поправок к моастрихскому договору будет доминировать политически.
Инвесторы позитивно восприняли эти планы по реорганизации Еврозоны, что сказалось на курсе евро. Европейская валюта шла вверх по всем валютным парам на протяжении всей европейской сессии. Итак, основные тезисы этого плана, который будет в среду представлен Президенту Совета Европы Херману Ван Ромпею. А в четверг на утверждение саммиту ЕС.
Первое для всех стран Еврозоны обязательное правило – бюджетный дефицит не должен превышать 3% от ВВП. Это правило существует и в нынешнем договоре. Однако в новом договоре вводятся конкретные рычаги воздействия для стран нарушителей этого правила. Причем если сейчас для введения санкций для отдельной страны необходимо согласие всех стран участников Еврозоны, то по новому плану эти санкции включаются автоматически, без согласований и проводятся чиновниками Еврозоны.
Второе частным инвесторам никогда не будет предлагаться принять на себя убытки стран, как это было в случаи с Греции. Как показали недавние события подобные действия приводят к росту доходности гособлигаций и снижению их привлекательности. Германия, главный инициатор привлечения таким образом частных инвесторов к решению проблемы греческих долгов, испытала это на себе, когда на последнем аукционе, акции гособлигаций Германии были реализованы лишь на 60%, что явилось самым худшим показателем с 1980 года. Во поэтому Меркель уступила этот пункт Саркози, который изначально был против этих инициатив с немецкой стороны.
Будет ускорен вопрос по увеличению фонда стабильности Еврозоны, не до 2013 года, а уже к началу следующего года. И еще один из ключевых моментов, по которому Меркози удалось прийти к общему знаменателю - это о роли ЕЦБ. В этом плане Меркель удалось пролоббировать позицию Германии – Европейский Центробанк не станет выпускать единых еврооблигаций. .Ведущие экономические эксперты Германии из так называемого Совета мудрецов разделяют крайне отрицательное отношение канцлера Ангелы Меркель к выпуску общеевропейских облигаций. В Берлине полагают, что столь обширное объединение суверенных долгов уменьшит давление на рынки "расточительных" стран еврозоны, открыв слабым экономикам возможность бесплатно получать экономические блага благодаря сильному кредитному рейтингу Германии.
Европейская валюта на этом фоне отыграла часть пятничных потерь в первой половине дневной торговой сессии, однако уже в начале американской сессии падение инвесторских настроений вызванными негативными данными по США спровоцировали рынки на вывод инвестиций из рискованных активов в пользу валюты убежища – доллара. Объем промышленных заказов в США в октябре 2011г. снизился на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Такие данные распространило сегодня Министерство торговли США. Аналитики прогнозировали, что данный показатель в месячном исчислении снизится на 0,1%.
За исключением заказов на транспортные средства, производственные заказы в октябре 2011г. повысились на 0,2% относительно предыдущего месяца, а за исключением оборонных заказов, данный показатель вырос на 0,1%.
Что ожидать дальше?
Итак, ход событий в течение этой недели: завтра министр финансов США Тимоти Гейтнер прибывает в Германию до поездки во Францию и Италию для переговоров с лидерами Евро. В среду будет представлен план Меркози Ван Ромпею – президенту Совета Европы, в четверг состоится заседание ЕЦБ, в этот же день начнется сессия саммита Евросоюза.
Прогноз валютного курса на завтра.
Завтрашний день может начаться с роста единой валюты. Прежде всего основной причиной роста может стать долгожданная новость по греческому вопросу: Вечером в понедельник стало известно, что Международный валютный фонд одобрил выделение Греции займа в размере 2,2 млрд евро в рамках совместного пакета помощи МВФ и ЕС для спасения Афин от банкротства. Эти деньги являются частью кредитного транша в размере 8 млрд евро, одобренного в конце ноября Евросоюзом. Шестой по счету транш был ранее заблокирован ЕС и МВФ до того момента, когда Греция сможет предоставить гарантии о проведении согласованных антикризисных реформ. Напомним, что оказание помощи Греции стало предметом острой дискуссии на последнем саммите ЕС, а блокирование очередного транша привело к резкому падению евро. Всего же, по плану ЕС и МВФ, Греции будет выделено 110 млрд евро.
Кроме этого по Еврозоне ожидаются данные по ВВП, аналитики предсказывают позитив по этим новостям, что также окажет поддержку евро. Европейская валюта может вернуться к прежнему поступательному тренду, и вновь вернется в ценовой коридор между 1,34-1,38 долларов. Однако не стоит забывать что уже в среду евро может оказаться по серьезным медвежьим давлением. В среду ожидается, что ЕЦБ вновь снизит ставку, как это было в начале ноября, еще на 25 пунктов, а также будет на Совете Банка будут оглашены возможные действия Центробанка, если саммит ЕС расширит полномочия ЕЦБ по закупу гособлигаций европейских стран, имеющих долговые проблемы и прежде всего Италии.
По США следует обратить также внимание на выход данных по запасам нефти за неделю в США, этот показатель очень тесно связан с котировками на нефть, так США самый крупный потребитель углеводородов.
Финансовый аналитик Ринат Мещеров.
EUR/USD
USD/CHF