Неделя началась с преобладания "медвежьих" настроений. Так, на азиатских биржах отмечалось повсеместное снижение. Напомним, что индекс токийской фондовой биржи Nikkei упал на 62.08 пункта (-0.69%) и закрылся на уровне 8988.39, тогда как доходность 10-летних японских правительственных облигаций составила 1.045, поднявшись по сравнению с предыдущим закрытием на 0.005.
В тоже время индекс гонконгской фондовой биржи Hang Seng упал на 151.83 пункта (-0.76%), завершив сессию на уровне 19867.41.
Напомним, что пара доллар/иена выросла на азиатской сессии с рекордно низкой отметки 75.51 до 79.56, а курс евро/иена вырос с отметки 106.98 до 111.56.
Взлет пары произошел из-за того, что Банк Японии провел валютную интервенцию с целью предотвращения чрезмерного укрепления курса национальной валюты.
При этом Управляющий Банка Японии Ширакава выразил надежду на то, что прведенная интервенция упорядочит положение иены на валютных рынках.
При этом, мощный рост курса доллара против японской валюты обусловил укреплению курса американской валюты и против других основных валют на рынках. В итоге, пара евро/доллар опустилась с отметки 1.4166 до 1.3971, а пара фунт/доллар упала с уровня 1.6131 до 1.5986.
Заметим, что публикации из Японии при этом оказались крайне разочаровывающими. Так, индекс новых строительств в Японии за сентябрь составил -10.8% за год, тогда как прогноз был +8.6% за год, а предыдущее значение +14.0% за год.
Индекс заказов на строительство в Японии за сентябрь составил -9.3% за год, после предыдущего значения +9.3% за год.
Европейскую сессию открыли данные из трех ведущих экономик. Так, индекс розничных продаж с учетом инфляции в Германии за сентябрь составил +0.4% за месяц, +0.3% за год, тогда как прогноз был +1.0% за месяц, +1.7% за год, а предыдущее значение -2.7% за месяц, -0.8% за год.
Индекс промышленных цен во Франции за сентябрь составил +0.2% за месяц, +6.1% за год, тогда как прогноз был -0.3% за месяц, +5.6% за год, а предыдущее значение 0.0% за месяц, +6.3% за год.
А предварительное значение индекса потребительских цен в Италии за октябрь составило +0.6% за месяц, +3.4% за год, тогда как прогноз был +0.2% за месяц, +3.0% за год, а предыдущее значение 0.0% за месяц, +3.0% за год.
Предварительное значение гармонизированного индекса потребительских цен в Италии за октябрь составило +3.8% за год, тогда как прогноз был +3.4% за год, а предыдущее значение +3.6% за год.
В итоге, предварительное значение индекса потребительских цен в Европе(17) за октябрь составило +3.0% за год, тогда как прогноз был +2.8%, а предыдущее значение +3.0% за год.
При этом безработица в Европе(17) за сентябрь составила 10.2%, тогда как прогноз был 10.0%, а предыдущее значение 10.1%.
Примечательно, что курс фунта на европейской сессии двигался вразрез с превалирующими на рынках тенденциями.
Некоторую поддержку стерлингу оказали публикации из Великобритании. Так, окончательное значение индекса денежной массы М4 в Великобритании за сентябрь составило -0.4% за месяц, -1.7% за год, тогда как предыдущее значение было -0.2% за месяц, -0.6% за год.
А потребительский кредит в Великобритании за сентябрь составил +0.6 млрд. фунтов, тогда как прогноз +0.4 млрд. фунтов, предыдущее значение +0.5 млрд. фунтов.
Наиболее важными публикациями в ходе американской сессии был выход индекса деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго в США за октябрь, который составил 58.4, тогда как прогноз был 59.0, а предыдущее значение 60.4.
В целом же, "медведи" в понедельник доминировали повсеместно на всех рынках. Причиной того стали опасения в отношении возможности Европы сдержать кризис суверенного долга в регионе.
Кроме того, валютная интервенция властей Японии оказала мощное воздействие, даже больше чем интервенция в августе.
Напомним, что евровалют также пострадали в результате резкого падения курса японской валюты. В итоге, учитывая риск дальнейших интервенций по иене, участники рынка предпочитают уходить в доллар.
В результате американская валюта выросла на 1,5% против евро, а пара евро/доллар достигла 1,3846. При этом доллар США вырос на 1% и против австралийского и новозеландского долларов.
Напомним, что неожиданное заявление премьер-министра Греции Папандреу о референдуме в Греции спровоцировало не только падение евровалют, но и снижение практически всех рисковых инструментов - фондовых индексов, сырьевых активов, и т.д.
Заявление премьер-министра Греции Папандреу, что он поставит вопрос получения помощи от ЕС на референдум, по сути, угрожает активизировать кризис Еврозоны. Сегодня очевидно, что вероятность того, что если результат референдума будет негативным, весьма высоки.
Так, согласно последним опросам, 60% опрошенных выступают против нового плана ЕС. В итоге, наверняка будут объявлены досрочные парламентские выборы.
Заметим, что уже посыпались притензии от Германии, Франции и других стран в отношении того, что Афины пытаются увильнуть от сделки. Напомним, что на прошедшей неделе лидеры Еврозоны договорились на прошлой неделе о выделении Афинам вторых, 130 млрд. евро под залог и списания 50% долгов. Причем, стоимость пакета - это программа суровых сокращений расходов, которые развязали волну гнева среди греков.
Напомним, что премьер Папандреу, в то время, как протестующие митинговали на улицах, сказал, что нуждается более широкой политической поддержке для фискальных мер и структурных реформ, требуемых международными кредиторами. Это характеризует его, как умелого и ловкого политика, умудренного политическим опытом.
Премьер-министр Греции Папандреу, который за последние два года приобрел статус "бедного родственника", во вторник опроверг мнение о себе. Так, своим заявлением о необходимости проведения референдума в стране в отношении оказания стране финансовой помощи со стороны ЕС, отягощенной рядом жестких условий по сокращению бюджетных расходов, Папандреу из ненавистного для своих граждан главы правительства превратился в героя Эллады. При этом, во внешних процессах его имидж также кардинально изменился. Так, если раньше ему приходилось убеждать и уговаривать, то теперь убеждают и уговаривают его, и весьма настойчиво.
В итоге, европейские фондовые рынки упали во вторник из-за новых опасений кризиса в Еврозоне после новостей о Греции. Лидер в правоцентристской коалиции Германии канцлер Ангела Меркель заявила тогда, что удивлена и раздражена заявлениями Папандреу. При этом, по мнению экспертов, последний опрос общественного мнения подтвердил, что большинство греков негативно относятся к новому траншу помощи.
Вновь неопределенность будет, вероятно, будет позором для лидеров Большой Двадцатки, которые встречаются на этой неделе во Франции и пытаются уговорить Китай оказать финансовую поддержку Еврозоне.
Напомним, что первыми реакциями на неожиданный ход главы греческого правительства, были обвинения, что Папандреу спекулирует будущим страны, прогнозы дефолта, обсуждение о законности референдума и заявления законодателей, что «нет» спровоцирует отставки и досрочные выборы.
Нобелевский лауреат по экономике Кристофер Писсаридес поймал настроение неопределенности: "Трудно предсказать, что произойдет в Греции, если она отклонит помощь, это будет плохо для Евросоюза и Еврозоны в частности, но будет намного хуже для Греции».
"В сценарии «Нет помощи» Греция объявит о банкротстве сразу же. Я не вижу их дальнейшего пребывания зоне евро",- сказал он.
Греческий министр финансов Евангелос Венизелос предупредил граждан, что членство в Еврозоне было поставлено на карту. "Это решающий момент", - сказал он законодателям вчера. "Граждане должны ответить на вопрос: мы с Европой, Еврозоной и евро?"
"Мы верим, гражданам, мы считаемся сих мнением, мы верим в их решение", - сказал Папандреу депутатам Социалистической партии. "Через несколько недель соглашение ЕС даст новый кредитный договор ... мы должны обстоятельно объяснить, либо мы принимаем его или отвергаем."
Премьера Папандреу борется с худшим финансовым кризисом в Греции за 40 лет. Министр финансов Евангелос Венизелос сообщил что референдум , вероятно, состоится в начале следующего года. Как раз к тому времени будут окончательно обговорены детали сделки Греции с ЕС и кредиторами страны. Греков спросят, согласны ли они принять пакет помощи от Евросоюза.
Премьер Папандреу также заявил, что будет просить вотум доверия для обеспечения поддержки своей политики до конца своего четырехлетнего срока, который истекает в 2013 году.
Так, по мнению экспертов, он, скорее всего, победит, несмотря на разногласие среди его парламентской команды, дебаты начавшись в среду, будут продолжаться до победного конца, а голосование пройдет в четверг или пятницу.
Напомним, что Греция должна получить транш в 8 млрд. евро в середине ноября, однако, если транш и будет осуществлен, то, скорее всего, деньги закончатся в январе, примерно во время референдума, в результате чего если правительство скажет «нет», то окажется без каких-либо средств.
Оценки лидеров, участвующих в саммите G20, в отношении перспектив азвития ситуации в мировой экономике, оказались свова достаточно оптимистичными, но в отличие от предыдущих встреч, участники рынка теперь не удовлетворяются вербальными заявлениями, а ждут от политиков реализации всего ранее заявленного и обещанного.
Так, в отношении перспектив развития ситуации в Евросоюзе, похоже, что каждый из лидеров, принимавших участие во встречи, сохранил свой взгляд.
При этом оценки участников были диаметрально противоположенными. Так, например, председатель Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу после саммита от имени всех лидеров заявил о том, что участники встречи "Большой Двадцатки" уверены в преодолении долгового кризиса Еврозоны.
Совсем иное впечатление от саммита осталось у премьера Великобритании Дэвида Кэмерона. Так, выступая на пресс-конференции после завершения саммита, он честно признался, что "не намерен делать вид, что все проблемы Еврозоны были улажены".
Британский премьер пояснил: "Этого не произошло. Задача, стоящая перед Еврозоной, та же, что и до саммита, это выполнить соглашение от 27 октября, и покончить с неопределенностью, а также восстановить уверенность в том, что указанные меры сработают".
Следует сказать, что ситуация в Греции на прошедшей неделе формировала динамику всех мировых финансовых рынков и определяла краткосрочный торговый вектор.
В результате, несмотря на то, что информация о том, что плебисцит в Греции в отношении договоренной помощи от Европейского Союза проводиться не будет, развеяла опасения у части участников рынка, на время поддержав склонность к покупкам рисковых активов, но, опубликованные позже макроэкономические показатели из Еврозоны привели к очередной волне исхода из более доходных валют и притоку в доллар.
Так, данные, опубликованные в пятницу, отразили существенное снижение промышленных заказов в Германии, а также падение показателей деловой активности в экономиках региона и в Европе(17) в целом.
Напомним, что индекс промышленных заказов в Германии за сентябрь составил -4.3% за месяц, +2.4% за год, тогда как экономисты прогнозировали 0.0% за месяц, +7.9% за год, после предыдущего значения -1.4% за месяц, +3.9% за год.
В тоже время индекс промышленных цен в Европе(17) за сентябрь составил +0.3% за месяц, +5.8% за год, тогда как консенсус-прогноз был +0.2% за месяц, +5.8% за год, а предыдущее значение -0.1% за месяц, +5.9% за год.
При этом индекс деловой активности в сфере услуг в Италии за октябрь составил 43.9, тогда как прогноз был 46.0, а предыдущее значение 45.8.
Индекс деловой активности в сфере услуг во Франции за октябрь составил 44.6, в то время как прогноз был 46.0, предыдущее значение 51.5.
Индекс деловой активности в сфере услуг в Германии за октябрь составил 50.6, при этом эксперты ожидали 52.1, а предыдущее значение было равным 49.7.
Индекс деловой активности в сфере услуг в Европе(17) за октябрь составил 46.4, в то время, как средний прогноз был 47.2, а предыдущее значение 48.8.
Пятничная статистика из США, не будучи однозначно положительной, в сравнении с данными из Европы, смотрелась существенно лучше.
Так, количество новых рабочих мест в США за октябрь составило +80 тыс., тогда, как средний прогноз показателя предполагал рост на +90 тыс. При этом предыдущее значение было пересмотрено заметно в сторону увеличения, с +103 тыс. до +158 тыс.
Приятным сюрпризом для инвесторов оказался такой показатель, как безработица, которая в октябре составила 9.0%, откатив до минимальных за последние пол года значений индикатора. При этом экономисты прогнозировали показатель на уровне 9.1%, после аналогичного предыдущего значения.
Напомним, что индекс среднего почасового заработка в США за октябрь составил +0.2%, тогда как прогноз был +0.2%, а предыдущее значение +0.3%.
Остается снова напомнить, что динамика основных валют в последние дни указывает на близость разворота в курсах основных валютных пар. Так, курс доллар/канадский доллар, ранее уже достигший ранее указанных целей, начинает менять свой вектор на противоположенный. Поэтому рекомендуем теперь рассматривать возможность открытия покупок пары доллар/канадец на нисходящих откатах, с целями на уровнях 1.1000-10.
Ситуация в паре доллар/франк также претерпела перемены. Так, курс, завершив умеренную понижательную тенденцию, готовится к очередному росту, на этот раз к уровню паритета с долларом. При этом, из-за сохраняющейся роли франка, как валюты-убежища, это движение будет неровным, с рисками глубоких откатов. Рекомендуем по курсу доллар/франк открывать осторожные покупки на спадах с целью 1.0000, не забывая о том, что риски провалов пары пока также сохраняются
EUR/USD
USD/CHF