Пятничная европейская экономическая статистика показала заметное снижение уровня инфляции в Европе(12), что оказало давление на курсы европейских валют.
Эти настроения усилились после публикации неожиданно позитивных данных по первой мировой экономике. Все могло бы закончиться убедительной победой "грина" против евро в пятницу, не будь "своевременных" заявлений президента Федерального резервного банка в Сент-Луисе Пула.
Напомним, что ценовой индекс личного потребления без учета цен на продукты питания и энергоносители в США за август составил +0.2% за месяц, +2.5% за год. Напомним, что предыдущее значение составляло +0.1% за месяц, +2.4% за год.
При этом, экономисты обращают внимание на то, что годовое значение данного показателя пока продолжает оставаться выше верхней границей так называемой приемлемой зоны для Федерального Резерва США, и является максимальным с января 1995 года.
Напомним, что ранее диапазоном комфортности были названы значения от +1.0% до +2.0%.
Кроме этого, индекс деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго в США за сентябрь, при прогнозе 56.5, и предыдущем значении 57.1; составил 62.1. Значение показателя оказалось максимальным за год.
При этом подиндекс занятости снизился в сентябре до 50.8 пункта с 55.1 пункта в июле, подиндекс новых заказов вырос до 67.3 пункта с 59.6 пункта, подиндекс цен снизился до 69.8 пункта с 75.2 пункта.
Заметим, что значение индекса выше отметки 50 пунктов свидетельствует об активности в секторе, ниже - о спаде.
Индекс делового климата, рассчитываемый Национальной ассоциацией менеджеров по закупкам города Нью-Йорка, вырос в сентябре 2006 года до 421.0 пункта с 416.8 пункта в августе.
Эксперты указывают, что индекс продолжает расти с ноября 2005 года.
Другой, крайне важный показатель - окончательное значение индекса настроений потребителей Мичиганского университета в США за сентябрь, при прогнозе 84.4, и предыдущем значении 84.4, составило 85.4.
Данный индикатор также превысил ожидаемые уровни.
Эти данные внесли некоторые сомнения участников рынка в перспективы дальнейших шагов ФРС США по вопросу изменения ставок, уменьшая шансы снижения ставки ФРС. Участники рынка пришли к выводу, что чтобы ФРС завершила цикл ужесточения денежно-кредитной политики, необходимо, чтобы инфляция замедлилась более значительнее. Это подтолкнуло игроков к новым покупкам доллара.
Так, рост индексов деловой активности в Чикаго и Нью-Йорке развеивает опасения о значительном падении общенационального индекса деловой активности ISM, который будет опубликован на этой неделе.
Кроме этого, индекс потребительских настроений Мичиганского университета дает основание полагать, что экономика продолжает расширяться.
Однако ситуация на рынке кардинально изменилась после неожиданно заявления президента Федерального резервного банка в Сент-Луисе Пула, пообещавшего выступать за снижение основных процентных ставок, в случае, если темпы роста экономики и уровень инфляции в стране будут низкими.
"Наиболее высокие цифры по инфляции, возможно, уже позади. Сегодняшние данные по инфляции - ранний знак более позитивных новостей", - заметил Пул.
"В случае, если ВВП окажется ниже прогноза, у ФРС будет возможность агрессивного снижения ставки. Необходимо твердо убедиться в замедлении ВВП и инфляции, прежде чем будет какое-либо снижение ставок", - подытожил президент Федерального резервного банка в Сент-Луисе.
Несмотря на позитивную серию данных в пятницу, мы ожидаем, что тема скорого сокращения уровня процентных ставок со стороны ФРС США будет расширяться на рынке.
Давление на американскую валюту, скорее всего, сохранится. Поэтому, даже не исключая вероятность некоторого коррекционного роста, рекомендуем удерживать ранее открытые продажи курсов доллар/франк и доллар/канадец.
EUR/USD
USD/CHF