FOREX €$ . Всем миром на долговой европейский кризис

Вот уже второй день на европейских рынках наблюдается рост котировок. На основе соглашений принятых министрами финансов 20 лидирующх стран мира на чрезвычайном саммите G20, прошедшем в Вашингтоне и который был посвящен европейскому долговому кризису, международный валютный фонд приступает к разработке масштабному плану по преодолению кризиса долгов стран Еврозоны.

По признанию участников саммита – распад Еврозоны может повлечь за собой новый глобальный кризис, который будет посильнее кризиса 2008 года. Еврозона является одним из крупнейших рынков, сопоставимым с рынком США. По размеру совокупного ВВП страны Еврозона даже превосходят Соединенные Штаты. Согласно плану МВФ, детали которого будут разработаны в течение последующих двух месяцев, и проект которого будет рассмотрен на саммите G20 в начале октября, стабилизационный фонд Еврозоны будет значительно увеличен, в пять раз – до 2 трлн. евро.  Сейчас главной заботой европейских чиновников остаются долговые проблемы Греции.  "Многие эксперты считают, что 2 трлн евро кредитного резерва – это тот минимум, который требуется EFSF, чтобы поддержать свою эффективность"

Из-за гигантского бюджетного дефицита Афины не могут самостоятельно расплачиваться по своим долгам, и для этого им приходится полагаться на помощь МВФ. Греческое правительство все еще получает средства из пакета помощи, одобренного Международным валютным фондом в мае прошлого года. Однако если Афины не удовлетворят требований МВФ по сокращению расходов, они могут не получить следующий транш кредита. При таком развитии событий (которое считается вполне вероятным) Греция не сможет платить по своим обязательствам уже к середине октября. В этих условиях для избежания дефолта, который может спровоцировать дефолты других проблемных стран, экономики которых находятся в зоне риску, а среди них находиться третья по величине экономики страна Еврозоны Италия, МВФ предлагает списать половину долгов Греции. 

Кроме того, Европейскому союзу, возможно, придется резко увеличить объемы Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Это предлагается сделать не за счет обычных механизмов (которые потребовали бы одобрения парламентов всех стран ЕС), а за счет кредитов Европейского центробанка.

Средства EFSF будут использоваться для предоставления займов странам, которым в сложившейся ситуации стало трудно получить кредиты из обычных коммерческих источников, таким, как Италия.

"Многие эксперты считают, что 2 трлн евро кредитного резерва – это тот минимум, который требуется EFSF, чтобы поддержать свою эффективность – учитывая огромные нужды Италии на ближайшие три года", - пишет экономический обозреватель Би-би-си.

При этом он отмечает, что наполнение фонда стабильности за счет средств Европейского Центробанка будет означать, что долговые риски придется взять на себя непосредственно налогоплательщикам стран еврозоны. И парламентариям государств ЕС может очень не понравиться, что их лишают права голоса по такому важному вопросу.

Кроме этого в Еврозоне назревает другой кризис – кризис ликвидности банковской системы. олитические споры о путях борьбы с долговым кризисом в еврозоне и задержки с реализацией уже согласованных мер повышают риски дефолта европейских стран, заявил МВФ. Из-за этого банки региона испытывают проблемы с фондированием, говорится в опубликованном сегодня «Докладе о финансовой стабильности в мире»: инвесторы боятся, что банки понесут убытки по находящимся на их балансе суверенным облигациям, многие банки уже сильно зависят от Европейского ЦБ в вопросе привлечения ликвидности. МВФ оценил кредитные риски европейских банков в 300 млрд евро ($410 млрд).

Эта цифра не означает объем капитала, который банкам нужно привлечь, уточняют в фонде. Она рассчитана на основе стресс-тестов, проведенных Европейским банковским управлением, и данных Банка международных расчетов. Тем не менее, дополнительный капитал банкам понадобится. «Некоторым банкам необходимо привлечь капитал, чтобы сохранить доверие кредиторов и вкладчиков, — говорится в докладе фонда. — Без дополнительных резервов проблемы с фондированием могут заставить банки сокращать объемы долгов на своих балансах, из-за чего они, в свою очередь, будут вынуждены сократить кредитование реальной экономики».

Европейские лидеры предупредили, что работают над вопросом увеличения кредитования, выделяемого европейским стабилизационным фондом EFSF. По некоторым данным, объем фонда может быть увеличен до 2 млрд евро. Инвесторы также считают, что Европейский центробанк может понизить учетную ставку на очередном заседании на следующей неделе.

На этом фоне инвесторы воспряли духом и активно поднимают котировки на европейских фондовых биржах, в лидерах роста акции европейских банков. В волне роста находится и европейская валюта.  Евро наполовину отыграл потери последней недели, когда на фоне тревожных новостей с обоих сторон Атлантического Океана, инвесторы предпочитали уходить в валюты убежище – доллар и йену.

Финансовый аналитик Ринат Мещеров.