FOREX €$. ИТОГИ недели прошедшей, ПЕРСПЕКТИВЫ недели грядущей

Итог недели – евро, доминирующий на протяжении последнего месяца рухнул можно сказать в одночасье. Казалось бы неожиданное падение, однако  признаки назревающей коррекции можно было прочувствовать уже в начале этой неделе.


А началось все с вполне водевильной интриги – США наконец-то нашли и уничтожили самого  неуловимого мстителя, главного мирового террориста – Бена  Ладена.  И событие это произошло как нельзя кстати  и в самый нужный момент. Перед выборами в США эта новость отлично сыграла на поднятии рейтинга Барака Обамы, при этом рост цен на нефть временно прекратился и несколько скорректировался.
Барак Обама к концу своего президентства растерял все свои рейтинговые очки.

Неудачи  в решении внутренних проблем весьма повысили  уровень  неудовольствия среди американцев действиями Белого Дома.  Власти США с начала 2008 года в борьбе с кризисом усиленно накачивали экономику «дешевыми»  деньгами, что привело к тому, что государственный долг США вырос в четыре раза, и достиг величины годового ВВП США. 


Однако при этом желаемого результата  так и не было достигнуто, США не смогли запустить механизм экономического роста, ситуация на трудовом рынке и на рынке недвижимости остается негативной. В этом был вынужден признаться глава Федерального Резерва Бен Бернанке в ходе недавно прошедшей пресс-конференции.


При этом было сильно подорвано доверие к доллару как к валюте убежища. И хотя лишние доллары, усилено закачиваемые  ФРС в мировую экономику были частично поглощены странами экспортерами,  которые в свою очередь были вынуждены ослаблять собственные валюты для поддержания производителей и скупать американскую валюту, инфляционное давление начал испытывать и внутренний рынок США. Об этом тоже было отмечено главой Федерального Резерва.


К этому следует добавить, что сомнение в монополии доллара как основной мировой валюты уже давно возникли среди мировой элиты, особенно среди стран не входящих в Большую Семерку, но  чей вес в мировой экономики достаточно весом, имеется в ввиду страны БРИКС. Следует отметить между тем, что  падение доллара в данный момент весьма выгодно Соединенным Штатам, так как  это облегчает решение проблем огромного дефицита, а также способствует оживлению экспорта, что в свою очередь облегчает решать проблему безработицы. Однако, с другой стороны слишком резкое падение доллара также не выгодно, так как подрывает доверие к доллару. 

В центральных банках стран экспортеров накоплены огромные запасы американской валюты и удешевление этих запасов вызывает весьма серьезное раздражение среди этих стран, что побуждает последних на поиск более надежных инструментов сбережения, альтернативных доллару. Именно в этот момент, когда на протяжении последних двух месяцев наблюдалось резкое пике доллара,  США и разыграли в последний раз свою  козырную карту – Бен Ладена.


И хотя  карта эта давно уже битая, мир аплодировал стоя главному защитнику от мирового терроризма, что свою очередь  способствовало поддержанию имиджа США, как главного  защитника от мирового терроризма, что в свою очередь оказало поддержку доллару, успокоило сырьевые рынки и привели к коррекции нефтяного восходящего тренда.  Рынки не начали возвратное движение, а лишь сконсолидировались на достигнутых уровнях, база для коррекции была создана, однако нужен был катализатор.   


И тут на сцену выходит Жан Клод Трише. Следует отметить, что в данный конкретный момент, интересы США и Еврозоны совпали – рост евро также не выгоден европейским производителям, сбыт которых во многом завязан на внутреннем рынке США.  Трише выбил у рынка бычий настрой в отношении европейской валюты.  Европейская валюты пошла вниз сразу после того как ЕЦБ объявил о решении по процентной ставке. Ставка была оставлена на прежнем уровне, а Трише не дал даже намека на то, что ставка будет увеличена на на предстоящем в следующем месяце заседании.
Напомним,  что в апреле ЕЦБ впервые с  момента начала глобального кризиса поднял ставку рефинансирования на 0,25 пунктов.


Дав тем самым для евро хороший бычий заряд. После этого чиновники Европейского ЦБ и представители национальных банков Еврозоны постоянно озвучили мнение о том, что европейским регуляторам уже пора переходить от политики стимулирования к ужесточению денежно-кредитной политики, была также неоднократно озвучена мысль, что ЕЦБ должен сосредоточиться на проблемах роста инфляции.

Таким образом, на протяжении месяца  курс евро подогревался ожиданиями того, что ЕЦБ будет продолжать повышение ставки. Однако выступление Трише после заседания управляющего совета Банком сильно разочаровало рынки.  В своем выступлении глава ЕЦБ не стал концентрировать внимания рынка на росте инфляции, при чем в его речи не было ставшей традиционной в последнее время фразы «проявление бдительности» к растущей инфляции.

Это было расценено рынками как признак того, что Европейский Центробанк не будет ужесточать монетарную политику в ближайшее время, по крайне мере на последующем заседании СУ ЕЦБ, которое пройдет в июне ставка не поднимется. Поэтому надежды инвесторов на быстро растущий евро рухнули, рыночные и игроки стали избавляться от европейской валюты, да так быстро, что евро подешевел в четверг в течении одной дневной сессии на 3% против доллара.

А на следующий день тренд против евро продолжился уже на фоне возросших ожиданий того, что Федеральный Резерв может ужесточить политику и также как европейский ЦБ начнет повышение ставки на фоне скорректировавшейся инфляции, а также позитивных данных трудового рынка.

В пятницу отчет министерства по труду дал для рынка еще один повод играть против евро и за доллар.  Уровень безработицы в США в апреле 2011г. по сравнению с показателем предыдущего месяца повысился на 0,2 процентного пункта и составил 9%.

Аналитики же ожидали, что уровень безработицы составит 8,8%.  Что можно расценить как негативный фактор, однако между тем число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики страны в апреле 2011г. по сравнению с предыдущим месяцем возросло на 244 тыс., что на 58 тыс. превзошло прогнозы аналитиков, ожидавших повышения на 186 тыс. Кроме того, по пересмотренным данным, в марте текущего года количество рабочих мест возросло на 221 тыс., тогда как ранее сообщалось о росте показателя на 216 тыс.

   
Таким образом, европейская валюта не смогла удержаться на  двухгодичных максимумах и скорректировалась в течении двух последних дней недели на 5% п отношению доллару. События этих двух дней развернули тренд по евро и можно даже сказать определили новую тенденцию на валютном рынке уже в пользу доллара. 

Что ожидать на следующей неделе? 


Таким образом, европейская валюта не смогла удержаться на  двухгодичных максимумах и скорректировалась в течении двух последних дней недели на 5% п отношению доллару. События этих двух дней развернули тренд по евро и можно даже сказать определили новую тенденцию на валютном рынке уже в пользу доллара.

Можно сказать, что заряд рынка против евро продлиться и на следующей неделе. Кроме этого, в Еврозоне вновь возникли прежние долговые проблемы. Появились слухи о том, что Греция не сможет выполнить условия МВФ и ЕС, и что финансовая помощь ей не поможет, поэтому Греция в ближайшем будущем покинет зону евро. 


Министры финансов стран еврозоны исключают возможность выхода Греции из валютного союза. После завершившейся в ночь 7 мая встречи глава еврогруппы, министр финансов Люксембурга Жан-Клод Юнкер назвал спекуляции на эту тему "глупыми идеями". "Это путь, по которому мы никогда не пойдем. Мы не хотим, чтобы в зоне евро происходили потрясения без всяких на то причин", – подчеркнул он.  Однако,  несмотря на это евроскептетизм вновь усилился, что окажет давление на евро.

Министры выразили озабоченность в связи с тем, сможет ли Греция в намеченные сроки решить задачи, связанные со снижением дефицита госбюджета и оздоровлением финансов. В минувшем году Европейский союз и Международный валютный фонд предоставили Греции кредит в размере 110 млрд евро, увязав его с жесткими мерами экономии.

Внимание рынка, в отсутствии особо важных политических событий будет сосредоточенно на текущей экономической статистике.  Так, весьма большой пакет данных запланирован к публикации в США.  Ожидается публикация индексов потребительских цен и цен производителей, данные по изменению объёма оборота розничной торговли, дефициту внешнеторгового баланса, а также индикаторов уверенности потребителей от университета Мичигана.

Среди европейских новостей стоит выделить лишь данные по ВВП, изменению объёма промышленного производства, а также индекс потребительских цен еврозоны. Великобритания опубликует сальдо баланса видимой торговли и данные по изменению объёма промышленного производства, также интерес представляет отчет Банка Англии по инфляции. Кроме того, стоит упомянуть об Австралии, где к релизу намечены данные по безработице и внешней торговле.

Финансовый аналитик Ринат Мещеров.