Торги в первый день начавшейся недели проходили под знаком бычьей активности. Причем активность покупателей стала абсолютно доминирующей во второй половине дня.
Напомним, что в течение европейской сессии новостной фон был разнанаправленным. Так, если заявления чиновников Евросоюза вселяли определенную надежду, а публикации оказывались достаточно позитивными, то ситуация на фондовых и сырьевых рынках указывала на снижение склонности к покупкам рисковых активов.
Так, вербальную активность на этот раз более других проявили власти Франции. Так, президент Франции Николя Саркози заявил о том, что новый глобальный валютный порядок должен отражать растущую роль новых стран на экономической арене мира без ущерба для роли доллара США, которая будет оставаться "заметной".
Кроме того, по мнению Саркози, "в интересах КНР позволить своей валюте подорожать", чтобы остановить возможный рост инфляции, но темпы роста юаня должны определяться только самим Китаем.
"Заметную роль, не означает уникальную роль", - заявил Саркози, ссылаясь на доллар США в своем выступлении перед журналистами и дипломатами понедельник с изложением приоритетов председательства Франции в Большой Двадцатке промышленно развитых стран.
Саркози вновь напомнил о том, что реформирование международной валютной системы, чтобы уменьшить волатильность валют, которая давит на глобальный экономический рост является одним из приоритетных направлений Франции на время ее председательства в Большой Двадцатке.
Тему валютных курсов продолжила министр финансов Франции Кристин Лагард, которая, в своём интервью CNBС заявила, что интернациональная монетарная реформа не была предназначена для ослабления доллара.
Кроме того, Лагард заявила, что планируется большая реорганизация института президентства во время встреч на уровне большой двадцатки. «Совершенно ясно, что это не попытка подорвать силу американского доллара», - подытожила Лагард.
В понедельник на рынках появились спекуляции на тему о том, что финансовые власти ЕС в ближайшее время могут договориться о расширении объемов и повышении влияния существующего механизма EFSF. Так, предполагается, что размер фонда может возрасти в два раза, который в настоящее время составляет 440 млрд. евро.
Напомним, что публикации из крупнейшей страны региона - Германии, а также общие региональные показатели также оказались лучше ожиданий. Так, индекс промышленного производства в Европе(16) за ноябрь, отразив стремительный рост, в три раза превысил предыдущее значение. При этом показатель составил +2.1% за месяц, +19.9% за год, тогда как предыдущее значение равнялось +0.7% за месяц, +6.9% за год.
Оптимизм инвесторам добавили и публикации деловой активность в частном секторе Германии. Напомним, что значения показателей выросли до максимумов лета 2006 года, причем активность в частном секторе за последние полгода отражает значительный рост.
Также напомним, что эхо трагических событий в России тоже повлияло на ситуацию на валютных рынках. Так, новость о теракте в московском аэропорту Домодедово, унесший жизни более 30 человек, способствовала некоторому перетеканию финансовых потоков из доллара, евро и других валют в более безопасную валюту, коей является швейцарский франк. Так, вскоре после появления данной информации, курс доллар/франк упал к новогодним минимумам трехнедельного максимума.
Вторник ознаменовался очередной волатильностью. Напомним, что после длительной серии позитивных публикаций из Еврозоны, которые поддержали покупки единой валюты, неприятным сюрпризом для рынков стали данные из Великобритании.
Так, предварительное значение индекса валового внутреннего продукта в Великобритании за четвертый квартал, при прогнозе +0.4% за квартал, +2.6% за год, и предыдущем значении +0.7% за квартал, +2.7% за год, составило -0.5% за квартал, +1.7% за год.
В тоже время дефицит бюджета в Великобритании в декабре резко расширился, и вместо прогнозируемых -17.0 млрд. фунтов, после предыдущего значения в 16.8 млрд. фунтов, составил 25.5 млрд. фунтов.
В результате, публикации резко обвалили курс стерлинга - снижение пары фунт/доллар достигло 260 пунктов. В итоге эксперты стали говорить о растущих рисках стагфляции, то есть, такой экономической ситуации, когда высокий уровень инфляции сочетается с низкими темпами экономического роста.
Оптимизма участникам рынка добавили сообщения о том, что борьба с европейским кризисом будет усилена. Так, стало известно о том, что руководители европейских стран намерены подготовить новый комплексный план спасения, чтобы предотвратить распространения кризиса бюджетной задолженности в Европе.
Причем, как заявил заместитель министра финансов Германии, это вероятно произойдет уже в конце марта.
"Мы стремимся составить новый комплексный пакет", - сказал Йорг Асмуссен на конференции в Нью-Йорке по проблемам европейского долгового кризиса. Кроме того он добавил, что в то время как европейские чиновники проведут свое совместное заседание в начале февраля, еще одна встреча может состояться в конце марта и будет "более решающей".
В результате, позитивные ожидания того, что европейские чиновники будут решительнее продвигать идею нового фонда спасения помогли росту евро в последние недели, причем вторник в этом отношении не стал исключением - единая валюта укрепилась до 1,3681 доллара по сравнению с 1,3636 доллара в понедельник.
Напомним, что, несмотря на то, что участники рынка делают ставку на то, что лидеры Европы готовы оказать больше помощи проблемным странам, они все же находятся в неведении относительно того какая именно помощь будет сформирована.
Так, например, среди возможных мер рассматривались варианты увеличения текущего размера фонда спасения; снижение процентной ставки в проблемных странах еврозоны, которую они должны заплатить при доступе к средствам фонда или позволить им брать взаймы, чтобы выкупить свои долги, взять кредиты под особые льготные проценты.
Напомним, что индекс доверия потребителей в США за январь составил 60.6, тогда как прогноз был 53.9, а предыдущее значение было пересмотрено с 52.5 до 53.3.
В результате, после резких колебаний в течение американской сессии, пара евро/доллар поднялась к закрытию дня до отметки 1.3701, очередного максимума за последние два месяца.
Заметим, что определенное давление на курс доллара оказывало снижение рыночной доходности по американским долговым обязательствам, при этом рост котировок на американском фондовом рынке к закрытию дня способствовал повышению спроса на рисковые инструменты, что негативно отражается на курсе американской валюты.
В тоже время курс фунт/доллар после падения до отметки 1.5751 скорректировался до уровня 1.5831.
Главным событием среды стала публикация итогов заседания Комитета открытого рынка Федеральной резервной системы США, который принял решение оставить основные процентные ставки в стране на прежнем уровне.
В итоге, процентная ставка по федеральным фондам в настоящее время составляет 0.25%, а в заявлении говорится, что параметры второй программы по количественному ослаблению кредитно-денежной политики ФРС остаются неизменными. Кроме того, было отмечено, что темпы роста экономики пока недостаточны для улучшения ситуации на рынке труда, уровень цен на сырье вырос, однако инфляция снижается.
В результате, приняв единогласно решение сохранить базовую процентную ставку в целевом диапазоне 0%-0.25% в соответствии с консенсус-прогнозом, Федеральная комиссия по открытым рынкам ФРС США при этом прокомментировала свое решение и текущую ситуацию в стране.
Так, ФРС отмечает продолжающееся восстановление экономики, темпы роста которой пока недостаточны для значительного улучшения условий на рынках труда, а также существенное увеличение семейных расходов в конце прошлого года, остающихся все же ограниченными высоким уровнем безработицы, незначительным ростом доходов, снижением закладной стоимости домов и трудностями с получением кредитов, а "жилищный сектор по-прежнему находится на депрессивном уровне".
При этом Федеральный Резерв отметил, что компании повышают расходы на оборудование и программные продукты, но при этом все еще мало инвестируют в капитальное строительство и неохотно идут на расширение платежных ведомостей.
Кроме того, ФРС считает, что долговременные инфляционные ожидания остаются стабильными, но базовая инфляция продолжает демонстрировать тенденцию к снижению, несмотря на рост цен на товарно-сырьевые ресурсы.
В документе также отмечалось, что ФРС стремится в соответствии со своими полномочиями содействовать максимальной занятости и стабильности цен.
В коммюнике указывалось, что в настоящее время безработица остается высокой, а базовая инфляция ниже тех уровней, которые ФРС считает целесообразными в долговременном плане. И, хотя ФРС и рассчитывает на постепенное возвращение к более высоким уровням использования финансовых ресурсов в контексте стабильности цен, прогресс в достижении этих целей крайне медленный.
При этом, в целях способствования более высоким темпам восстановления экономики и обеспечения долговременного приемлемого уровня инфляции ФРС подтверждает объявленное в ноябре решение о расширении объема владения ценными бумагами.
В частности, ФРС сохранит свою текущую политику повторного инвестирования доходов от погашения ценных бумаг в своем портфеле и намерена приобрести до конца 2-го квартала 2011 г. долгосрочные казначейские ценные бумаги на общую сумму 600 млрд долларов.
ФРС будет регулярно отслеживать темпы своих закупок ценных бумаг и контролировать выполнение программы в целом в свете поступающей информации, и при необходимости может ее скорректировать для достижения улучшения ситуации с занятостью и стабильности цен.
Кроме того, ФРС сохраняет диапазон 0%-0.25% по процентной ставке для федеральных фондов и рассчитывает, что экономические условия, включая невысокий уровень ставок использования финансовых ресурсов, слабое инфляционное давление и стабильные инфляционные ожидания, позволят, вероятно, гарантировать исключительно низкую базовую процентную ставку в течение длительного периода.
Также в документе было указано, что ФРС продолжит контролировать экономические перспективы и развитие событий на финансовых рынках и будет проводить необходимую для поддержки восстановления экономики и обеспечения должного уровня инфляции монетарную политику.
До публикации итогов заседания ФРС вышли данные по количеству продаж новых домов в США за декабрь, которые отразили роста показателя сразу на 18%. Напомним, что значение показателя составило 329 тыс., тогда как прогноз был 297 тыс., а предыдущее значение пересмотрено с 290 тыс. до 280 тыс.
В итоге, пара евро/доллар установилась на американской сессии в пределах 1.3636-1.3721 на фоне того, что результаты заседания ФРС США не принесли никаких неожиданностей для игроков. Курс доллара в условиях достаточно низкой активности на рынке оказался к закрытию дня под некоторым давлением, а пара фунт/доллар вновь поднялась к отметке 1.5931.
При этом цены на нефть и драгоценные металлы существенно повысились в ходе среды - курс золота вырос до отметки 1346.20, что более чем на двадцать долларов выше сегодняшнего минимума, а цена на нефть в Нью-Йорке поднялась более чем на доллар до отметки 87.33 долларов за баррель.
Необходимо заметить, что получили поддержку и сырьевые валюты, а курс франка, после значительных колебаний, завершил торговлю в среду ограниченным ростом.
Главной новостью азиатской сессии четверга стала информация о том, что рейтинговое агентство Standard & Poor's снизило кредитный рейтинг Японии с уровня AA до AA-. Эта новость привела к резкому ослаблению курса японской йены - пара доллар/йена поднялась сразу более чем на 100 пунктов до уровня 83.21, курс евро/йена вырос к отметке 114.00, а пара фунт/йена взлетела до уровня 132.66.
Опубликованный в начале торгов в Европе индекс доверия потребителей Франции, как сообщило национальное агентство статистики Insee, немного снизился в январе, поскольку домашние хозяйства во второй крупнейшей экономике Еврозоны стали песимистичнее оценивать свою личную финансовую ситуацию и рынок труда. Так, индекс потребительского доверия упал до 85 в январе с 86 декабря.
При этом стало известно о том, что опрошенных потребителей в январе также считают, что инфляция возросла в последнее время, и, вероятно, будет продолжать расти в будущем, сказал Insee.
Опрос также показал, что ожидания французских потребителей по безработице ухудшились. Министр труда Франции заявил, что число людей,которые классифицировались как безработные во Франции выросло в декабре на 1% за месяц и на 3% за год.
Напомним, что данные в четверг вышли после доклада, что потребительские расходы выросли неожиданно в декабре, но в значительной степени из-за всплеска продаж автомобилей.
Примечательно, что Insee изменили индикатор потребительской уверенности и теперь используют ту же методологию, которая использовалась для расчета индекса настроений бизнеса.
Опубликованные позже данные из ЕС также не смогли повысить оптимизм среди инвесторов. Напомним, что предварительное значение индекса потребительских цен (CPI) в Германии за январь -0.5% за месяц, +1.9% за год, при том что прогноз был -0.3% за месяц, +2.0% за год, а предыдущее значение +1.0% за месяц, +1.7% за год.
Индекс деловых настроений в Европе(17) за январь составил 106.5, тогда как эксперты ожидали 106.8, а предыдущее значение равнялось 106.2.
Единственным показателем, который оказался выше прогнозов был лишь индикатор делового климата в Европе(17) за январь, составший 1.58, тогда как экономисты прогнозировали 1.34, а предыдущее значение было равным 1.31.
Еще более неутешительными оказались данные обзора Британской конфедерации промышленников. Так, баланс объема розничных продаж в Великобритании за январь составил 37%, тогда как прогноз был равен 41%, а предыдущее значение составляло 56%.
Публикации из США также оказались не самыми вдохновляющими. Напомним, что количество заявлений на пособие по безработице в США за предыдущую неделю, при прогнозах 407 тыс., и предыдущем значение 404 тыс., резко выросло на 51 тыс. до 454 тыс., ставшего самым высоким уровнем с октября 2010 года.
Скользящая средняя показателя за четыре недели выросла на 15 750 до 428 750. Число повторных заявок на пособие по безработице выросло на 94 000 до 3 991 000, а уровень безработицы среди работников, застрахованных на случай безработицы, на неделе 9-15 января вырос на 0,1% до 3,2%.
Эти данные заметно ухудшили ожидания в отношении данных обзора состояния рынка труда за январь, выход которых запланирован в следующую пятницу.
Еще больше игроков разочаровали данные по заказам на товары длительного пользования в США за декабрь. Так, данный показатель, вместо прогнозируемого роста на +1.7%, снизился на -2.5%. При том, что предыдущее значение показателя составляло -0.1%.
Начало пятничных торгов никак не предвещало вечерного обвала. Напомним, что главными событиями азиатской сессии были публикации целого блока важных данных из Японии. После того, как накануне инвесторы узнали о решении рейтингового агентства Standard & Poor's понизить кредитный рейтинг Японии с уровня AA до AA-, к публикациям из этой страны было обращено повышенное внимание.
Так, стало известно о том, что индекс потребительских цен в Японии за декабрь -0.3% за месяц, 0.0% за год, тогда как предыдущее значение было равным -0.3% за месяц, +0.1% за год.
Безработица в Японии за декабрь 4.9%, тогда как экономисты прогнозировали 5.1%, а предыдущее значение было равным 5.1%.
В тоже время индекс расходов домашних хозяйств в Японии за декабрь -3.3% за год, в то время как ожидалось -0.5% за год, а предыдущее значение равнялось -0.4% за год.
Индекс розничных продаж в Японии за декабрь -2.0% за год, тогда как прогноз +0.6% за год, предыдущее значение +1.3% за год.
В результате пара доллар/йена снизилась на азиатской сессии до уровня 82.56, при этом высокую активность при продажах долларов проявляли японские экспортеры. В то же время, по мнению экспертов, решение рейтингового агентства Standard & Poor's несколько сдерживало спекулятивные потоки, направленные в сторону японской валюты.
При этом в ходе торгов в Азии курсы драгоценных металлов, а также курсы австралийского и новозеландского доллара продолжали оставаться под давлением. Под давлением оказался и курс фунт/доллар, упавший до уровня 1.5852 - медвежьи настроения в паре усилились после выхода низкого значения индекса доверия потребителей в Великобритании.
Напомним, что индекс доверия потребителей в Великобритании за январь -29, тогда как прогноз был -19, а предыдущее значение -21.
В тоже время некоторую поддержку курсу единой валюты против доллара оказывали позитивные ожидание того, что ЕЦБ может раньше ФРС США начать повышение основных процентных ставок.
При этом участники рынка продолжали следить за новостями с Всемирного экономического форума в Давосе, где в последние дни форума вновь проходили под знаком давления на китайские власти.
Так, по мнению ключевых участников форума - министров финансов и глав центральных банка, отказ Китая "отпустить валютный курс может стать большой проблемой для международной финансовой системы".
"Юань с течением времени может выполнять роль резервной валюты, - сказал Глава Банка Канады Марк Карни. - Но для этого требуется решить большинство вопросов, мы говорим о сегодняшнем дне ... при нынешнем режиме обменного курса он не играют никакой роли в качестве резервной валюты."
В ходе европейских торгов бычьи риск-аппетиты получили поддержку от роста фондовых индексов Европы. При этом слабые публикации макроэкономических данных из региона, в преддверии выхода важных данных в США, в частности, публикации предварительного значения индекса ВВП за четвертый квартал, остались практически незамеченными.
Напомним, что индекс доверия потребителей за январь в Италии - третьей экономики Еврозоны, снизился до уровня 105.9, тогда как прогноз был 109.0, а предыдущее значение 109.1.
Индекс денежной массы М3 в Европе(16) за декабрь +1.7% за год, тогда как прогноз был +2.0% за год, а предыдущее значение +1.9% за год.
Индекс денежной массы М3 в Европе(16) за последние три месяца включая декабрь +1.6% за год, тогда как прогноз был равен +1.5% за год, а предыдущее значение +1.3% за год.
В начале американской сессии был обнародован ключевой релиз пятницы - предварительное значение индекса валового внутреннего продукта в США за четвертый квартал, которое составило +3.2% за год, тогда как прогноз был +3.6% за год, а предыдущее значение +2.6% за год.
Вскоре после выхода данных пара евро/доллар резко упала, достигнув отметки 1.3582, что более чем на полторы фигуры ниже максимумальных значений пятницы.
В тоже время курс евро/франк опустился с уровня 1.2987 до 1.2801, а курс евро/йена упал на 230 пунктов, до уровня 111.49 - на рынках повсеместно начался процесс закрытия рисковых позиций и роста спроса на валют-убежища, такие как американский доллар, швейцарский франк и японская иена.
Этому в немалой степени способствовали события в Египте, где из-за массовых волнений был введён комендантский час. Эти новости наложились на публикацию из США, в результате чего доллар стал наиболее востребованной валютой.
Напомним, что и последующие публикации из США поддержали спрос на американскую валюту. Так, окончательное значение индекса настроений потребителей Мичиганского университета в США за январь достигло 74.2, тогда как прогноз был 73.1, а предварительное значение 72.7. Индекс стоимости рабочей силы в США за четвертый квартал составил +0.4%, тогда как прогноз был +0.4%, а предыдущее значение +0.4%.
Последние движение пока соответствуют ожиданиям, изложенным в предыдущих обзорах. Так, пара доллар/франк, по-прежнему находящаяся в нисходящей тенденции глобального фундаментального фона, снова тестирует нижнюю границу дневного диапазона. Очевидно, что сигналы к долгосрочным покупкам могут сформироваться только в случае устойчивого преодоления курсом отметки 0.9770. Пока же предпочтительнее выглядят лишь продажи курса.
По паре доллар/канада также намечаются ранние сигналы. Обновив недавние минимумы на отметке 0.9840, и собрав стопа под ключевыми уровнями, пара уже давно подготовлена к долгосрочному росту. В тоже время, учитывая значимость уровней сопротивления на 0.9975-80, лишь в случае их преодоления, можно будет рассматривать возможность возобновления устойчивого роста курса. В результате, в данной паре рекомендуем рассматривать возможность долгосрочных покупок пары, тогда как игрокам, ранее уже открывшим покупки согласно предыдущим рекомендациям, следует их продолжать удерживать
EUR/USD
USD/CHF