Доллар начал новую неделю ростом курса против евро и других валют, кроме йены. В пятницу укреплению доллара способствовали весьма позитивные данные по США по безработице и негативные по Еврозоне. В понедельник тенденция продолжилась, однако теперь уже инвесторы предпочитают сократить рискованные позиции в пользу валют убежищ – доллара и йены, накануне саммита G2O, который пройдет в Сеуле 11-12 ноября. Саммит будет посвящен так называемым валютным войнам. Ожидается напряженная дискуссия между странами Двадцадки, от консолидации, которую продемонстрировали ведущие страны мира, в начале глобального кризиса не осталось и следа, с тех пор интересы этих стран во многом разошлись.
Накал страстей еще больше накалился, после того как Федеральный Резерв принял программу количественного смягчения. Действия США попали под жесткую критику со стороны стран Евросоюза и стран БРИК – Китая, России и Бразилии. Накануне саммита разгорелся спор между министрами финансов США и Германии. Секретарь Казначейства Тимоти Гайтнер оказывает давление на страны, экономики которых ориентированы на экспорт, ввести ограничение на торговые балансы и больше сосредоточится на развитие внутренних рынков потребления. Гайтнер пытается договориться со странами G20 принятии конкретных шагов по выработке общих правил торговли.
Между тем Германия обвиняет США в протекционистской политики. К ней присоединились Бразилия, Китай и Япония. Низкие процентные ставки и печатание долларов, которые являются международным средством расчета способствуют ослаблению американской валюты. Сопровождающийся при этом рост стоимости других валют делает более дорогим экспорт из других стран и способствует возникновению очередного пыльного пузыря в США.
Министр финансов Германии Шойблу заявил в понедельник что США, призывая другие страны воздерживаться от манипуляций с валютными курсами, по сути прибегает к схожей стратегии, так печатание лишних денег приводит к тому же результату.
Аналитики отмечают, что международная валютная система, основанная на плавающих валютных курсов для большинства игроков, созданная тридцать лет назад все больше дает сбои. Все страны, в том числе и США стремятся снизить собственные валютные курсы, для обеспечения более выгодных условий для собственных производителей.
На фоне того что ситуация перед саммитом Большой Двадцатки складывается весьма непонятно инвесторы предпочитают выходить из рискованных активов в пользу валют убежищ.
Кроме этого на евро оказали давление вновь возникшие страх по поводу долгового кризиса в Европе, у Ирландии могут возникнуть проблемы с бюджетным финансированием.
Несмотря на то, что бюджет профинансирован до начала 2011 года, план правительства по сокращению бюджетных расходов на сумму 6 млрд евро, который должен был способствовать возвращению Ирландии на долговые рынки, может не сработать, и правительство не сможет привлечь долг на международном рынке в следующем году.
Кроме этого, ирландская оппозиция заявила в воскресенье, что не примет бюджет на следующий месяц, уменьшая и без того призрачные шансы коалиции провести режим строгой экономии. С Португалией также не все гладко - несмотря на заверения Китая поддержать усилия Португалии, председатель КНР Ху Цзиньтао воздержался от обещаний купить португальские облигации.
Ко всему прочему добавилось неожиданное сокращение промышленного производства Германии на 0,8% м/м в сентябре, в то время как ожидался рост на 0,5% м/м.
Таким образом, рост евро на прошлой неделе, который был обусловлен ростом инвесторских настроений, после принятия решения ФРС о политике количественного смягчения был практически нивелирован в течение последних двух торговых сессий.
Что ожидать сегодня?
По всей вероятности сегодня основной тренд в пользу валют убежищ сохраниться на фоне отсутствия особо значимых новостей. Из новостей по США и по Европе можно только лишь выделить данные по инфляции по Германии и индексу экономического оптимизма в по США.
Основной поток важных новостей ожидается по Великобритании, изменения промышленного производства в расчете на месяц и сальдо торгового баланса за сентябрь. Данные как ожидают аналитики выдут позитивные, поэтому фунт ст. может ощутить поддержку, если прогнозы аналитиков совпадут с реальными цифрами.
Финансовый аналитик Ринат Мещеров
EUR/USD
USD/CHF