Федеральный Резерв США готов пойти на «удешевление» доллара, так считают большинство рыночных аналитиков. Вероятность того, что ФРС может возобновить меры по стимулированию экономики, путем выкупа казначейских и ипотечных ценных бумаг резко выросла после выхода отчета по занятости США.
Доллар испытал сильное давление в пятницу, в начале американской торговой сессии, после выхода отчета министерства по труду США по занятости за прошедший месяц. Прежде всего, негативно на настроения инвесторов повлиял тот факт, что согласно пересмотренным данным за предыдущий месяц, количество сокращенных рабочих мест за июнь увеличилось почти вдвое и составило 221000, со 125000. За прошлый месяц количество сокращений составило 131000, что оказалось выше прогнозируемых значений, между тем, аналитики предполагали, что потери рабочих мест в июле не превысят 870000.
Трейдеры активно продавали доллар, несмотря на то, что другой показатель этого отчета – общий уровень безработицы - индекс unemployment rate - остался без изменения, на уровне 9,5%, тогда как согласно прогнозам, этот показатель должен был вырасти на 0,1%.
Аналитики объясняют это тем, что в данный момент индекс unemployment rate не может быть объективным показателем трудового рынка, так как работники теряют веру в стабильность на рынке найма и просто перестают искать работу. Поэтому внимание рынка больше сосредоточено на более оперативном показателе трудового рынка: на данных отражающих динамику роста и потерь рабочих мест за месяц - Nonfarm Payrolls.
Аналитики отмечают, что реакция рынка на данные по трудовому рынку США была вполне ожидаемой. Так как столь негативные показатели рынка рабочей силы, отражающие в целом отрицательную динамику на потребительском рынке, дающем до 30% ВВП всей страны, может активизировать действия Федерального Резерва по проведению мер по дальнейшему стимулированию экономики.
Ранее Председатель ФРС Бен Бернанке заявлял, что если экономические перспективы будут заметно ухудшаться, то Федеральный Резерв начнет необходимые действия по поддержанию деловой и потребительской активности. Так как возможности главного рычага воздействия на экономику – изменение ставки рефинансирования ЦБ, практически исчерпаны (ставка федеральных фондов ФРС находиться практически на нулевом уровне), то, как ожидают аналитики, Федеральный Резерв может вновь обратиться к так называемой политике «количественного смягчения».
Напомним, что в марте ФРС свернул чрезвычайные меры по стимулированию, предпринятые главным регулятором США в начале 2008 года, для преодоления глобального финансового кризиса, самого сильного со времен Великой Депрессии. После этого экономика США, оставшись без подпитки со стороны Федерального Резерва, резко вошла в штопор, начиная с апреля-мая практически все экономические индикаторы стали показывать негативные данные. Резкий спад наблюдался на рынке недвижимости (в апреле продажи на вторично рынке жилья упали на 30%) и на трудовом рынке. Негативную динамику продемонстрировали индексы деловой и потребительской активности.
Признаки серьезного охлаждения продемонстрировали данные по ВВП США за второй квартал, темпы роста во втором квартале были значительно ниже, чем в первом. Рост ВВП снизился до 2,2% во втором квартале, по сравнению с ростом ВВП в третьем квартале: 3,7% ВВП.
Аналитики предполагают, что последние негативные данные по трудовому рынку станут весомым аргументом для того, что бы ФРС объявил на заседании FOMC, 10 августа о возобновлении закупа ипотечных и казначейских ценных бумаг. Эти ожидания по сути и стали главным драйвером падения доллара. В пятницу рынок в ожидании того, что смягчающие действия ФРС на фоне тотального спада в экономике, неминуемо приведут к «удешевлению» американской валюты, активно избавлялся от доллара. В итоге доллар потерял в весе против своего главного конкурента евро почти 200 пунктов, европейская валюта протестировала уже 6 месячный максимум цены 1,3334 долларов, последний раз евро «отметился» на этом уровне в начале марта этого года.
Финансовый аналитик Ринат Мещеров
EUR/USD
USD/CHF