Евро-доллар продолжает попытки прорвать уровень 1.37
Евро-доллар продолжает попытки прорвать уровень 1.37 Итак, на рынке ситуация развивается в прежнем русле. Продолжает валиться долговой рынок периферийных стран Европы. Доходность по ирландским 10-летним облигациям сегодня поднялись до 8.65%, доходности по португальским 10-леткам до 7.14%, по греческим до 11.56%. Активно начали падать и испанские облигации. Сегодня доходность испанских 10-леток поднялась до 4.55%, при том, что всего лишь 26 октября доходность здесь находилась на уровне 4.04%. А евро-доллар, хотя и отскакивал сегодня ночью от вчерашних минимумов на 1.3670 до 1.3820, утром снова начал падать и сейчас курс находится на 1.3726. Интересно, что новостные агентства особого внимания к проблемам долгового рынка Европы до сих пор не привлекают – разительное отличие от того, что происходило во время греческого кризиса. Сейчас внимание аналитических лент привлекает рост курса юаня (новый минимум по доллар-юаню достигнут сегодня на отметке 6.62), а также проходящий сегодня саммит Большой Двадцатки, на котором будет обсуждаться валютные курсы. Действительно, тема довольно благодатная – недавно президент Всемирного Банка Роберт Зеллик призвал к созданию новой мировой валютной системы на основе золота и корзины валют – евро, доллара, йены, фунта и китайского юаня. Необходимость достижения некоторых международных договоренностей по поводу валютных курсов вроде бы очевидна: налицо существенная нестабильность валютных курсов, наблюдающаяся последние два года, слухи о том, что в мире происходят “валютные войны” в борьбе за обесценение национальных валют с целью поддержки своих производителей. Даже ФРС обвиняют в том, что недавняя принятая мера по выкупу казначейских бумаг на 600 млрд. долл. была направлена на девальвацию доллара. Так считают и в Китае (китайское рейтинговое агентства Dagong недавно понизило рейтинг США в очередной раз как раз за такие действия, см. http://www.docstoc.com/docs/60567245/Dagong-US), и неожиданно сегодня аналогичное мнение высказал экс-глава ФРС Аллан Гринспен в газете Financial Times. Впрочем, на самом деле трудно обвинить США в том, что они обесценивают доллар – ведь курс евро-доллара сейчас находится на отметке 1.37, а отнюдь не на 1.60, как в 2008 году. Все это не более чем новостной шум, и даже обвал на долговом рынке периферийных стран это лишь локальное событие, вокруг которого при желании можно раздуть шумиху и устроить очередной локальный (на два-три месяца) тренд на двадцать фигур, на сей раз на рост доллара. Но не стоит забывать, что уровень госдолга к ВВП в Европе – 80%, а в США – 90%, а также что ВВП Греции, Португалии и Ирландии вместе взятых составляет всего 6.3% от ВВП Еврозоны. Глобально доллар будет расти не потому, что в Европе проблемы, и даже не вопреки тому, что ФРС запустило печатный станок, а потому, что сама модель развития экономики США, при которой в попытке поддержать рост путем государственных инвестиций, США вынуждены наращивать государственный долг, требует растущего доллара, и одновременно создает дефицит долларов на рынке. Развязка в виде обвала доллара произойдет только тогда, когда ни поддерживать экспоненциальный рост госдолга, ни поддерживать экономический рост по такой модели США уже не смогут. Но до развязки может пройти еще не один год, а доллар может вполне достичь паритета с евро к этому времени.
VTB24
11/11/2010 14:44:00
|
EUR/USD
USD/CHF